2020防护服行业市场需求分析，受疫情影响现主要以医护人员为主目前缺口仍较

根据2月8日湖北省新闻发布会，2月7日起湖北省主要防护品生产企业复工率达到100%，2月7日，湖北实际日需求5.94万套，实际供应只有4.85万套/日，有1.1万套缺口。进口方面：根据海关总署的数据，1月24日到2月11日，全国海关共验放防护服/护目镜741/154万件（副），日均进口量分别是39/8万件（副），预计进口来源主要以消化全球库存为主。需求方面：根据《2019中国卫生健康统计年鉴》统计，2018年我国执业医师360.7万，其中公共卫生类别11.4万；注册护士409.9万，假设护士配备比例和医师相同，仅公共卫生一个类别就有医师、护士22.4万，按照每人日均消耗1件计算要消耗22.4万件/天，防护服缺口巨大。预计随着对全球库存的消耗进度完成，未来需求将主要由新产量补充。

1、医用防护服生产企业仅有44家增产扩产仍迫在眉睫

截止2月12日，我国医用防护服产品批文总数为49个，具有资质的医用防护服企业共44家，有医用防护服产品企业主要集中在以河南、湖北为主的华中地区，区域获批企业总数为21家，占全国资质企业总数的47.7%。44家企业有双龙头振德医疗（A股）、稳健医疗（申报创业板IPO），其中根据19年中报，振德医疗年产1200万套医用三抗SMXS防护服技术改造项目正在建设中，投产后日产量可达4.8万件。根据19年中报概算，稳健医疗医用防护日产量在3300套以内（假设200元/套）。其他企业以小企业为主。另外根据工信部资料，上游设备压条机（又称热风缝口密封机、贴条机、热封机）是制约医用防护服增产扩能的瓶颈。随着国资委调动央企开展口罩机、压条机的研制，以及上游石化、无纺布产业的复工，防护服企业将迎来增产、扩产高峰期。

2月18日0—24时全国新型冠状病毒肺炎疫情最新实时动态更新，2月18日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例1749例，新增重症病例236例，新增死亡病例136例(湖北132例，黑龙江、山东、广东、贵州各1例)，新增疑似病例1185例。

当日新增治愈出院病例1824例，解除医学观察的密切接触者25014人。

截至2月18日24时，据31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例57805例(其中重症病例11977例)，累计治愈出院病例14376例，累计死亡病例2004例，累计报告确诊病例74185例，现有疑似病例5248例。累计追踪到密切接触者574418人，尚在医学观察的密切接触者135881人。

湖北新增确诊病例1693例(武汉1660例)，新增治愈出院病例1266例(武汉676例)，新增死亡病例132例(武汉116例)，现有确诊病例50633例(武汉38020例)，其中重症病例11246例(武汉9562例)。累计治愈出院病例9128例(武汉4895例)，累计死亡病例1921例(武汉1497例)，累计确诊病例61682例(武汉44412例)。新增疑似病例596例(武汉234例)，现有疑似病例3462例(武汉1649例)。

累计收到港澳台地区通报确诊病例94例：香港特别行政区62例(出院4例，死亡1例)，澳门特别行政区10例(出院5例)，台湾地区22例(出院2例，死亡1例)。

图：全国疫情人数地图（2月18日0—24时）

2、防护服需求与疫情走势高度相关预计对业绩影响主要集中在第一季度

根据中新社报道，钟南山院士2月11日预测，在目前已有措施和模型下，疫情峰值在2月中下旬到来，并预计4月前可能结束。因此预计防护服、护目镜等此类防感染产品等企业业绩一季度高增确定，业绩增长幅度取决于原有产能闲置程度和扩产产线量产化速度。由于医用防护服主要用于疫情，采购方主要是政府和医院，预计价格相对平稳，毛利率变化幅度较小。

与口罩相似，防护服对化工原材料需求端影响较小，对中上游无纺布需求刺激较大。医用防护服主要上游原材料为聚烯烃与PTFE，与口罩类似。中上游材料主要包括纺粘布、新聚酯纤维与木浆复合水刺布、SMS非织造布、高聚物涂层织物、透气膜/非织造布复合布。一次性防护服主要使用透气膜/非织造布复合布，重复使用的防护服多用高聚物涂层织物。透气膜/非织造布复合布中，透气膜主要材料为聚乙烯、聚丙烯。高聚物涂层织物是将普通织物与一层特殊薄膜通过层压工艺复合压制所得，高端产品使用PTFE超级防水透湿复合面料，该面料是以聚四氟乙烯为原料。

医用防护服主要用于隔绝细菌、病毒的感染，目前市场常见的医用防护服主要有有聚丙烯纺粘布、聚酯纤维与木浆复合的水刺布、聚丙烯纺粘一熔喷一纺粘复合非织造布、高聚物涂层织物、聚乙烯透气膜/非织造布复合布五种。

图表：医用防护服的分类

资料来源：公开资料整理

从防护服企业地区分布情况来看，河南省为我国防护服生产制造最大的省份，企业数量约占全国的37.5%;湖北省约占12.5%，安徽省约占10.0%。

同时，由于春节员工放假、企业停工停产、原材料供应不足等多重因素影响，我国防护服产能较实际需求存在一定缺口。经过调整，我国防护服企业正逐渐恢复生产，我国部分防护服企业生产情况如下：

图表：我国部分防护服企业生产情况分析

资料来源：公开资料整理