2020智能手表行业市场发展趋势分析，由于TWS耳机的加速渗透，“手表+耳机”市

2019Q3全球可穿戴高速增长，可穿戴市场空间正在被打开。根据IDC第三季度全球可穿戴设备市场的报告，Q3全球可穿戴设备市场出货量为8450万台，同比增长94.6%。本季度可穿戴设备的大幅增长主要是由于音频设备（TWS耳机等）所驱动，从总量上看，音频设备占据市场的一半，其次是智能手环和智能手表。在TWS耳机的推动下，凭借多种外形和智能助手的加入，可穿戴设备市场正逐步成为大众市场设备类别，而不仅仅满足健康需求。

除TWS外，智能手表在2019Q3也取得了48%的同比增长。智能手表在过去始终面临着产品定位、功能、体验和技术等多个方面的问题，作为手机的辅助外设，类似于配件而非刚需的独立产品，同时在体验上存在交互设计不够流畅、电池使用时间短、成本较高等问题。

目前，智能手表已成为可穿戴设备的主要产品之一，近年来，我国智能手表出货量快速增长。据IDC统计数据显示，2018年，我国智能手表出货量达2821万块。

这些问题正逐步得到解决，由于TWS耳机的加速渗透，“手表+耳机”的模式能够在多数场景下替代手机，尤其是在跑步、开车等场景中，同时，续航能力显著改善，有望成为TWS后的下一个广阔成长空间的可穿戴终端。

5G将成电子行业长期增长引擎，看好汽车电子、VR/AR、物联网电子等细分市场。根据ICInsights数据，2019年全球电子元器件产值将达到1.68万亿美元，同比增长3.5%。就应用市场而言，汽车电子、通信电子、工业/医疗电子将是2019年和未来3年增长最快应用市场。从细分看，除智能手机外，我们认为汽车电子、VR/AR、物联网电子将是5G优先受益行业，有望带动上游相关配套的电子元器件市场。

表：2019年全球电子元器件产值和增长率预测（10亿美元）

资料来源：锐观咨询整理

1、以TWS耳机为代表，可穿戴市场快速成长

用户的对设备全面智能化的需求提升，智能手表、智能手环、智能耳机等产品进入用户视野且迅速获得认可。2018年，中国可穿戴设备市场的主要产品形态中，耳机和手表的市场发展最快。在应用场景方面，健康监测（智能手环/手表/手机）将成为未来的重要发展机会。移动数据除通话方面可作为手机的补充外，将成为更全面的人体数据采集以及相关服务生态建立的重要基础。此外，语音交互也将成为可穿戴设备的又一升级方向。

全球可穿戴市场迅速扩大，智能手表和智能耳机占比较大。根据IDC估计，全球可穿戴出货量将从2017年的1.13亿个增长到2021年的2.22亿个，CAGR=18.4%。其中，2019年可穿戴市场，智能手表、智能耳机和智能手环分别占据41%、32%和26%的市场，到2023年，其占比将分别达到43%、36%、19%，智能手表和智能耳机将扩大。

国际数据公司(IDC)的研究显示，2019年全球可穿戴设备出货量达到3.365亿台。这一增长受益于智能手表、智能手环、持续血糖监测系统(CGM)、助听器、耳机等产品形态和AR(增强现实)、VR(虚拟现实)和MR(介导现实)等时新技术的助力。

2、全球前五大厂商占据66.3%的市场份额

从全球来看，2019年前五大厂商依次为苹果、小米、三星、华为和Fitbit。苹果2019年可穿戴设备出货量达106.5百万台，占据31.7%的市场份额;小米全球可穿戴设备出货量达47.1百万台，占比12.4%，位居全球第二。