K12在线培训行业市场发展局势分析，本轮疫情带来K12在线培训行业全新变局

2016年，“加快推进教育信息化”和“优质教育资源共享”成为K12领域的政策重点。加上K12培训龙头快速扩张中师资等限制，也开始加大线上布局，K12在线培训较快兴起，逐步成为在线培训的重要构成，渗透率不断提升。结合艾媒咨询等2019年预计，2020年中国K12在线教育用户有望突破3000万人，渗透率达到19%。随着K12培训在线的兴起，一方面传统K12培训龙头纷纷开始线上布局，另一方面部分专注线上K12培训龙头也兴起。

表：K12课外辅导龙头的线上布局

资料来源：锐观咨询整理

本轮疫情助力在线K12培训渗透率显著快速提升，有望带来行业成长新变局。受本次新冠疫情影响，国内众多K12培训机构线下业务转向线上。学而思网校、猿辅导、跟谁学、立思辰（中文未来）、高思、昂立等公司相继出台针对疫情的教学方案。且本次疫情倒逼下，消费者基本都会选择转线上课程，相比此前高昂的获客成本和在线渗透进出，各培训机构近期可以相对较低的成本，在短时间内实现渗透率的显著提升，从而带来行业发展新机遇。

表：本轮疫情期间，在线K12培训机构纷纷抢滩，加速线上转化和渗透率提升

资料来源：锐观咨询整理

在本轮疫情带来的线上转化过程中，由于此前技术储备的差异，龙头与中小 K12培训机构的差距进一步拉开。当然，从本次疫情之后，如何成功有效转化和挽留这些客户成为 K12 培训机构的重中之重，我们倾向于认为有较好师资和内容资源支持、小班服务和维系支持及有效的系统支持的 K12 培训龙头在这个过程中更容易胜出。在这种情况下，我们建议持续关注学而思（网校）、新东方在线、跟谁学等一线龙头的发展战略外，同时可重点关注网易有道（提供在线精品课程等）、立思辰（诸葛学堂）等新兴龙头在在线培训领域的趋势。

在线教育信息化龙头作为产业链上游，疫情下也有望迎来新的成长机遇。结合2 月 12 日教育部发布的 “停课不停学”通知，将开通国家中小学网络云平台和中国教育电视台空中课堂，提供优质教学资源，其中国家中小学网络云平台由天喻信息提供。从各省市来看，是通过广播电视、网络平台等直接开展在线教学活动（录播课等为主），二是与部分第三方机构合作开展相关教学等（录播+直播等），如拓维信息等综合在线教育系统服务商等。这不仅将短期阶段强化了对教育信息化企业的相关需求，且中长线让教育局等相关部门认识到相关信息化投入的必要性，有助于其后续成长，其中优秀的企业凭借技术优势等还有望迎风而上，不断提升行业集中度水平。除了提供教育信息化基础技术服务的跨领域科技龙头外，立足于教育垂直领域的信息化龙头也值得重点关注。

表：在线教育信息化代表公司

资料来源：公司公告，锐观咨询整理