疫情期间在线问诊需求大增互联网医疗价值凸显市场前景可期

1、国家层面肯定互联网医疗的地位和作用，互联网医疗和药店行业有望受益

为落实国家、湖北省和武汉市关于加强新冠肺炎疫情防控工作的决策部署，切实保障参保人员的就医和购药，2月23日，武汉市医疗保障局公布了18条措施服务疫情防控和日常医疗保障，支持“互联网+”医疗服务纳入医保支付。24日，武汉市将包括华中科技大学同济医学院附属协和医院、武汉大学人民医院和武汉市中心医院在内的首批三家医院的互联网诊疗纳入医保。此外，浙江、天津、江苏、上海等地在疫情期间也将互联网诊疗纳入医保支付范围。3月2日，国家医保局联合国家卫生健康委发布《关于推进新冠肺炎疫情防控期间开展“互联网+”医保服务的指导意见》，要求各地加速互联网医疗纳入医保。

我们认为，新冠疫情期间，互联网医疗在避免患者交叉感染，减少患者物理出行，疏解复诊慢性病患者就医中起到重要的积极作用。此次国家层面肯定互联网医疗的地位和作用，加速医保支付方接入，鼓励推进凭处方药房拿药和医疗电子化，互联网医疗行业发展有望迎来拐点。互联网医疗平台、O2O连锁药店、流通公司有望受益。

表：疫情期间颁布指导意见补充在线支付、医疗电子化、监督管理等方向

数据来源：医保局

2、疫情期间互联网医院在线问诊日均人数较去年有大幅提升

受益于国内政策支持，互联网医院家数保持增长，从2014年第一家互联网医院成立，至2019年已经达到269家。疫情期间，互联网医院在线问诊日均人数较去年有大幅提升，日活动量每日新增在60万人左右。

疫情在武汉爆发至今已一个多月，当地交通和线下医院诊疗秩序尚未完全恢复，许多常见病和慢病患者面临常备药短缺、复诊开药难等问题。2月26日，武汉市医保局为武汉微医互联网医院开通高血压3级、糖尿病、帕金森病、恶性肿瘤、慢阻肺3级及以上、乙肝、丙肝、重症肝炎肝硬化、肾移植术后（抗排斥）、血管介入治疗术后等10种重症慢病医保报销后，订单量大增。

3、相关标的：互联网医疗、连锁药店、医药流通

1）互联网医疗：1）全国推广带来更多在线诊疗注册用户，平台公司流量大面积增加，降低获客成本并增加客户粘性，关注阿里健康、平安好医生等线上诊疗为主的公司；

2）线下互联网实体医院利用线上平台提供诊疗服务，比如爱尔眼科通过移动APP线上线下并联互补；美年健康开设银川大象医生互联网医院；通策医疗基于O2O的三叶儿童口腔连锁，以及乌镇互联网医院、广东省网络医院、天津微医互联网医院、浙江省互联网医院等相关互联网医院均不同程度受益。建议关注受益线上线下联动较好的爱尔眼科、开设互联网医院的美年健康、依托O2O设立儿童口腔医院的通策医疗；

2）O2O连锁药店：1）保障用药安全，线下药店核心竞争优势明显；2）鼓励使用创新配送方式。疫情期间连锁药店运力匹配及积累的私域流量需求大幅提升，线下药店具备目前线上诊疗尚无法达到的专业性和规范性要求，不因主诉描述、网络、光线等原因增加误诊概率，同时多辐射半径人群线上线下社交程度深，具备核心竞争力和不可替代性。药店自身运力无法解决突增流量的配送，O2O需求加大提升药店销量。关注受益O2O运力匹配程度高的全国性连锁药房：益丰药房、老百姓，以及省区耕耘深需求旺盛的大参林；

3）医药流通：互联网医院打破原来医药配送格局，云药房解放医院门诊药房，互联网医院相关的物流配送业务有望受益的九州通、国药集团、英特集团、上海医药。

4、医疗器械：医院科室建设、分级诊疗促使医疗器械市场扩容

疫情期间，中央多次会议强调从体制机制上健全国家公共卫生应急管理体系，创新和完善重大疫情防控举措，提高应对突发重大公共卫生事件的能力水平，表明在疫情稳定过后，国家一定会加大力度推进公共卫生制度改革。在国家逐步完善公共卫生体系的背景下，未来在政策层面上的改革将会很大程度上影响医疗器械领域。加强医院科室建设、推动分级诊疗将有利于医疗器械市场进一步实现放量；疫情暴漏的医疗器械国产化率低、自主应急保障能力不足的问题加大了国家扶持国产的决心，利好国产医疗器械企业抢占市场份额；疫情过后医疗卫生领域的数字化建设也将重塑医疗器械行业格局，医疗器械企业加速完成数字化转型迫在眉睫。

疫情期间的经验教训将使加强医院科室建设成为疫情过后的重要任务，推动分级诊疗政策、促进各级医院科室设备配置升级、医院加大采购将促使医疗器械市场扩容。疫情期间由于医院患者数量暴增，暴露了我国医院重症科室数量少、医疗设备仍然非常欠缺、难以满足临床需要的问题，重症科室建设迫在眉睫。目前，我国医疗市场ICU仅占普通病房约6%，远远低于发达国家的15%，国内医疗资源发达地区的ICU服务病床数为医院病床总数的不到2%，医生/护士人数与床位数比例分别低于0.8:1和2.5:1，均不满足卫生部发布的《中国重症加强治疗病房（ICU）建设和管理指南》规定的标准。

疫情过后，随着国家大力推进各级医院重症科室的建设，并逐步升级科室相关医疗设备配置，未来利好监护仪、呼吸机、输注泵、除颤仪、超声仪器等相关科室急需配备的产品以及相关生产厂商。此次疫情期间，核酸检测试剂盒在对新冠病毒的检测和筛查中发挥了至关重要的作用，未来国家对流感检测试剂的需求有望进一步加大，利好试剂生产企业，检测更高效更准确的试剂产品将占有更大市场。同时，国家将更加重视分级诊疗政策的推进和实施，促进医疗资源的下沉，医疗器械基层市场有望进一步扩容。

表：ICU配备医疗器械以及相关生产厂商

资料来源：公开资料整理