受新型冠状病毒影响，旅游行业冲击可能持续半年以上今年十一黄金周可能逐步

1、 景区：停业致上半年客流大降，“十一”可能逐步复苏

受 SARS 疫情影响，2003 年国内旅游人次同比下滑 0.9%、旅游收入同比下滑11.2%。尽管 2003 年 7 月疫情结束，但 2003 年十一黄金周客流量增速下滑，居民出游意愿并不强烈。2003 年十一黄金周接待旅客人数同比增长 11.5%，较 2002 年同期增速下滑 14.7pct；旅游收入同比增长 11.6%，较 2002 年同期增速下滑 12.5pct。但旅游市场在次年出现大幅反弹，2004 年国内旅游人次同比上升 26.7%，旅游收入同比上升 36.8%，这可能是 2003 年基数低和疫情心理影响完全消退后居民出游意愿大幅提高的结果。

2、 景区客流今年“十一”黄金周可能逐步复苏

自 1月 24 日除夕当天起，国内绝大部分旅游景区开始陆续发布暂停营业活动。黄山、丽江、桂林、九华山、张家界、峨眉山等自然景区全部被要求关闭，宋城演艺、华侨城、方特、长隆、迪士尼等人工景区也全部关闭。随着疫情发展，目前重新开业的时间无法确定。

2018年，入境旅游市场稳步进入缓慢增长期，出境旅游市场快速发展。2010-2018年，中国入境旅游人数在130百万人次上下波动，而出境旅游人数一路飙升。

2018年开始，出境旅游人数首超入境人数，出境旅游成为新热潮。2018年，入境旅游人数14120万人次，比2017年同期增长1.2%;出境旅游人数14972万人次，比2017年同期增长14.7%; 2019年前三季度，入境旅游人数10876万，出境旅游人数11990万。

根据中国文化和旅游部统计数据显示，2014-2018年我国入境旅游收入逐年攀升，从2014年的1053.8亿美元增加至2018年的1271.03亿美元;但增幅显著下降，2018年增幅仅3%，远低于中国旅游总收入10.6%的增幅。

根据国家文化和旅游部数据显示，2018年，我国旅游业发展迅猛，产业规模持续扩大，产品体系日益完善，市场秩序不断优化，全年全国旅游业总收入达5.97万亿元，对我国GDP的综合贡献为9.94万亿元，占我国国内GDP总量的11.04%。旅游业带动相关产业和社会经济活动的全面发展，是我国经济发展的支柱性产业之一，旅游产业的发展极具活力。

国内游市场是全国旅游市场的主力军，无论从人数还是贡献的旅游收入来看，都是我国旅游业主要的增长点。“十三五”期间，我国旅游业发展迅猛，产业规模持续扩大，产品体系日益完善，市场秩序不断优化，旅游及相关产业逐渐成为国民经济新的增长点。根据国家文化和旅游部数据显示，2018年，国内旅游人数达到55.39亿人次，同比增长10.8%；而国内旅游收入为5.13万亿元，同比增长12.3%。

参照 2003 年 SARS 疫情的影响，预计今年五一黄金周的旅游人次及收入增速或将较大程度下降，全年旅游人次及收入增速也将下滑。自然景区在 2019 年因门票降价等因素表现欠佳，此次又遭遇疫情影响，受冲击或相对演艺景区更加明显。我们预计景区受到的冲击可能持续半年以上，今年十一黄金周可能逐步复苏。