2020骨科医疗械行业市场发展趋势分析，扩充产品线国际化推动行业高速发展

目前，全球大型骨科器械公司均为国际化公司，销售分布在全球各地。并且通过持续的并购，不断扩展骨科产品线，逐渐成长为行业龙头。

如强生医疗51.1%的业务收入来源于美洲，20.5%来源于欧洲，19.2%来源于亚太；而捷迈邦美61.3%的业务来源于美洲，21.8%来源于欧洲、非洲和中东，16.9%来源于亚太地区。清晰看到，国外骨科巨头具体的业务收入不依赖于单一国家。

就强生医疗器械来看，其1998年35亿美元并购DEPUY以及2011年213亿美元并购Synthes是其在骨科最重要的步伐。整个强生骨科发展路径看，强生医疗1960年并购Codman切入神经外科，1970年代开始进入关节领域，直到1998年强生通过并购DEPUY奠定了在骨科的地位；2003年，强生与运动医学厂家Mitek合作，丰富了其骨科新的领域，自此，强生的骨科覆盖了创伤、脊柱、关节、运动医学和神经外科。直到2011年，强生并购Synthes，进一步补强其在创伤和脊柱的产品线，同时把骨科医生培训金标准机构AO组织纳入旗下，奠定了强生在骨科无可撼动的地位。2015年，强生并购OliveMedical，一家为微创手术提供高清晰度可视化系统的供应商，补充了运动医学Mitek的产品线；2017年，强生切入3D打印领域，获得TRS公司的3D打印技术；2017年7月，强生收购脊柱外科手术公司Sentio；2018年2月，强生宣布收购Orthotaxy公司，用以开发骨科下一代机器人辅助手术平台；2018年9月，强生医疗宣布收购德国3D打印脊柱植入物制造商EmergingImplantTechnologies，意在扩大骨科应用。2019年，强生以34亿美元现金对价收购手术机器人公司Auris（还有23.5亿美元的里程碑付款）。至今，强生在传统骨科耗材领域成为行业领先，其通过并购布局在手术机器人领域，也进一步加强其在骨科领域的地位。

表：捷迈邦美骨科并购成长（部分案例）

资料来源：公开资料整理

表：史赛克骨科并购成长（部分案例）

资料来源：公开资料整理

按照EvaluateMed的测算，强生医疗骨科业务2017年以88.23亿美元的收入市场份额占据全球的24.2%，为排名第一；紧随其后的捷迈邦美收入74.06亿美元，市场占有率20.3%；史赛克市占率16.3%，美敦力市占率8.3%，市场集中度CR4为69.1%，行业高度集中。骨科细分众多，每一类细分从研发和销售方面要求能力和资源不同，实力强劲的公司，有更多的资金支持公司的自有研发和产品改进，以及对新的公司进行并购。

表：全球骨科器械龙头企业市场占比及增速

资料来源：公开资料整理