2020受疫情影响远程办公和音视频会议等需求暴涨，服务器受益于扩容需求增加

互联网是中国X86服务器市场最大的下游客户。2019年第三季度，中国X86服务器市场从厂商来看，按出货量和销售额前三名厂商依次均为浪潮、华为和新华三。从行业来看，互联网、政府和电信依然是前三大行业，占据整体市场出货量60%以上的份额，其中互联网是X86服务器应用最大的行业。

1、受新冠肺炎疫情的影响远程办公和音视频会议等需求暴涨

受新冠肺炎疫情的影响，国务院办公厅于1月27日发布了关于延长2020年春节假期的通知，将春节假期延长至2月2日，同时也有很多城市随后相继发布将春节假期延长至2月9日，所以很多企业切换到在家办公状态，受其影响，钉钉和企业微信的在线办公人数都创了新高，分别超过了1000万家和达到数百万家。根据腾讯云公众号的数据，从1月29日开始到2月6日，腾讯会议每天都在进行资源扩容，日均扩容云主机接近1.5万台，8天总共扩容超过10万台云主机，共涉及超百万核的计算资源投入。

此外，金山办公首席运营官（COO）章庆元在接受采访时称：从金山办公旗下软件WPS的数据来看，实际从大年初一开始，在线文档处理的使用量就在激增，表现出与往年完全不同的趋势。“先是大年初一前后，WPS表单服务器扩容了5倍；到了2月3日后，金山文档远程会议服务器扩了3倍。我们自己原来备用的服务器已经全部用完了，开始用一些金山云的云主机来支撑。”

远程办公和音视频会议等需求暴涨有望带来服务器需求边际改善：2018年全年中国X86服务器市场出货量为3,304,300台，同比增长26.1%；市场规模为171.89亿美元（约合人民币1,151.95亿元），同比增长54.9%。2019年中国服务器市场进入调整期，大型的互联网客户采购由于周期性采购的影响今年整体需求明显放缓；电信行业需求有所延迟。2019年前三季度X86服务器下游的前三大行业——互联网、政府和电信行业均呈现负增长，金融科技的持续布局推动金融行业出货量达到10%以上的增长。此次远程办公和音视频会议等需求暴涨将带来相关互联网厂商服务器的扩容需求，考虑到互联网是X86服务器最大的下游客户，他们的扩容需求有望带来服务器需求的边际改善。

2、得益于服务器单价提升，进出口金额实现逆势上涨

尽管2018年以来主要服务器进出口量大幅下滑，但得益于服务器单价上涨(根据IDC数据，2018年中国服务器单价为5202美元/台，同比上涨18.8%)，进出口金额仍录得增长。

2018年，中国主要服务器进口金额为22271万美元，同比增长77.7%;2019年1-11月，中国主要服务器进口金额为10323万美元。

2018年，中国主要服务器出口金额为9403万美元，同比增长28.7%;2019年1-11月，中国主要服务器出口金额为10401万美元。

3、存储：数据量需求迸发，存储器迎接量价齐升

内存接口芯片为内存条核心逻辑器件。内存接口芯片是服务器内存模组必不可少的器件，作为服务器CPU存取内存数据的必经通路，其主要作用是提升内存数据访问的速度及稳定性，满足服务器CPU对内存模组日益增长的高性能及大容量需求。

下游内存模组制造商集中度高。在DRAM内存行业中，三星，海力士和美光科技三家制造商占市场份额90%以上，制造商集中度非常高。由于内存接口芯片直面内存市场，其主要下游客户为三星电子，海力士，美光科技等内存模组制造商。

双寡头格局，澜起科技、IDT统领市场。打进内存接口芯片市场困难重重，不仅需要研发其核心技术，还要通过CPU制造商认证。因此，现阶段从事研发并量产服务器内存接口芯片的仅有3家公司，分别为澜起科技、IDT和Rambus。2018年度，澜起科技和IDT在内存接口芯片市场占有率较为接近，Rambus占比则相对较小。

DDR5技术预计将提高内存接口芯片单价。2018年底，全球各大主要内存芯片厂商已经公布了各自的DDR5研发进度。DDR5内存接口芯片相比于前一代DDR4内存接口芯片可以支持更高的速率以及更低的电压，并有望在未来代替DDR4内存技术。内存接口芯片已有技术的生命周期里，销售单价逐步降低；但随着技术的更新，新产品因技术先进而售价将有所提高。DDR4向DDR5技术的全面更新有望在未来进一步提高内存接口芯片的销售价格。