2020钢结构行业市场发展趋势分析，政策支持设计施工趋复杂业主熟悉度提升共

工程总承包是建筑行业的重要方向。工程总承包是指项目业主为实现项目目标而采取的一种承发包方式，即从事工程项目建设的单位受业主委托，按照合同约定对从决策、设计到试运行的建设项目发展周期实行全过程或若干阶段的承包。

工程总承包具有三大突出优势，因此远胜于传统建造方式：

实现工程建设整体效益最大化：通过科学合理的组织工程建设的全过程、整合产业链上下游的分工协作，可解决过去工程建设切块分割、碎片化管理问题，因此提升整体效率；实现工程建设高度组织化：过去工程建设的业主方、设计方、施工方互不信任且难以合作，总包模式可以实现“一口价交钥匙”，因此是高度组织化的模式；大幅提升总包方的竞争实力：通过承接总包项目，相关公司可以做大整体规模，同时增强管理优势、产业链优势及技术优势；同时还能加快国际工程承包和管理方式接轨，提升国际竞争力。

表：总包与传统建造模式有着本质的区别

资料来源：公开资料整理

2017年起政策端对于总包的支持力度明显增强且更清晰、更明确：

为推动绿色施工和建筑节能减排，促进建筑业转型升级，探索解决钢结构专业承包企业在承揽工程过程中存在的市场发包与相关法律法规不一致的问题，住建部于2014年开展房屋建筑工程施工总承包资质试点；

2016年住建部出台《关于进一步推进工程总承包发展的若干意见》、2017年国务院办公厅印发《关于促进建筑业持续健康发展的意见》，是明确支持工程总承包的元年；

2017-18年多个省份出台相关文件支持总承包，目前国内31个省、市、自治区中(不含港澳台)除新疆外均有有关工程总承包或涉及工程总承包的地方性规范文件、指导文件出台；

政策更明确体现在：较多省市明确支持在政府投资项目、装配式建筑等领域应用总承包；明确提出缺乏相应资质的工程公司可以联合设计公司一同竞标；

政策更清晰体现在：较多省市对于每年实施的总承包项目占政府投资项目总量的比重，提出了清晰要求。

表：近年来总承包支持政策密集出台

资料来源：公开资料整理

受益政策支持总包、装配式钢结构发展及钢结构渗透率提升，钢结构总包成为大势所趋。

之前多数工程项目中的钢结构项目都是分包，主要因业主与总包方对于钢结构并不熟悉（体现在设计、施工、管理等方面都较为陌生），此外也有希望转移风险的考量，因此会将项目中的钢结构部分分包给钢结构公司；

由于外形复杂多变、大跨度/大空间/超高层的等项目日渐增多，传统的钢筋混凝土的设计方式/建造方式不能满足要求，且业主对钢结构熟悉度明显提升，叠加政策积极推进总包模式，我们认为越来越多的项目尤其是以钢结构为主的项目将会选择总包模式，从而利好钢结构龙头公司。

表：目前钢结构行业发生的积极变化推动钢结构总包成为大势所趋

资料来源：公开资料整理

（1）放大订单规模

钢结构总包模式下，同样的资金可撬动更多的项目。之前很多钢结构项

目只是总包项目中分包出来的一小部分(可以理解为绝大部分还是钢混类的项目)，因此钢结构公司多承担这些分包的小项目需要垫资。现在一方面钢结构项目在总包项目中占比提升、本身的规模有增长，另一方面钢结构公司承担总包方的角色，可以将钢结构以外的项目进行分包，所以实际上同样的垫资规模可以撬动成倍的订单体量。

（2）提升整体盈利水平

钢结构总包可提升盈利，主要是净利率与ROE明显改善：1)钢结构公

司尤其是龙头公司或自身有实力较强的设计院、或采用联合投标的形式(联合实力较强的设计院或土建方)，因此综合竞标能力很强，很多项目的中标价格会比二三名要高，这是常态；2)钢结构总包方在项目中一般居主导地位，话语权较强；3)钢结构总包方在应收账款结算方面有优势，因此回款保障跟周期都较好；4)财务费用等各方面有明显节省。

（3）改善回款及现金流

钢结构总包方在应收款结算方面有优势：之前钢结构公司是分包方的地位，因此是业主-总包-分包的结算模式，三级结算链条下钢结构公司并不占优，因此回款跟现金流相对较弱。现在钢结构公司是总包地位、直接跟业主结算，回款保障性跟周期性均更好，现金流得到改善。