2020ETC行业市场发展趋势分析，政策驱动下ETC行业将迎来历史性机遇市场规模可

ETC即不停车电子收费系统，是现阶段全球最为先进的路桥收费方式。ETC可以通过车载电子标签与收费站进行通讯，实现车辆识别、信息读写、自动扣费等服务，能够大幅提高路桥收费站内机动车的通过速度，减少人工需求，降低运营成本，提高工作效率。

ETC技术大大提高了单位时间机动车的通行能力，减少了人工重复劳动，降低了运营成本。ETC的实现离不开三大要素：车载电子标签(OBU)、路侧单元(RSU)和专用短程通信技术(DSRC)。当车辆驶近收费站时，OBU与RSU通过DSRC进行通讯，利用计算机联网与银行进行后台处理，从而达到车辆不停车即可完成交费的目的。

ETC技术设备主要由电子标签和微波天线组成。根据工作方式的不同，电子标签可分成只读式（单片式）和读写式（双片式）系统；依据电子标签应答方式的不同，可分为主动式和被动式两种。

表：ETC电子标签分类

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ETC系统主要包括路侧单元(RSU)和车载单元(OBU)两大关键设备，分别针对运营商和车主两大不同类型的市场，RSU产品的市场规模相对较小，需求量较大的市场主要集中在OBU产品上。

图：ETC系统示意图

我国对ETC企业实行产品资质准入制，企业产品只有通过交通部交通工程监理检测中心的检测后，才能参与ETC建设招投标，因此我国市场中ETC企业数量较少。外资企业产品由于与我国实施标准不一致，且不了解本土客户需求，难以形成竞争力，我国ETC市场中参与竞争的企业基本为国内企业。2018年，我国ETC市场中，金溢科技、万集科技、聚利科技三大龙头企业合计份额占比达到80以上，我国ETC市场集中度高。

ETC是智能交通建设的重要内容，竞争优势明显：一是提高通行能力5倍以上，缓解交通压力；二是降低管理成本，提高车辆营运效益；三是节约能源，ETC车辆综合单车油耗比人工收费车辆节省约50%；四是保护环境，ETC车辆一氧化碳、二氧化碳排放分别减少了71.3%和48.9%。

政策密集出台，助力行业迎来高速增长。国家大力推动ETC的发展，从2010年起陆续出台相关政策法规；2018年9，交通运输部下发《关于开展取消高速公路省界收费站试点工作的通知》，将山东、江苏作为全国取消高速公路省界收费站工作的试点省份，明确要求取消山东、江苏之间高速公路省界收费站。而2019年全国交通运输工作会议更是明文要求2019年实现ETC车载设备免费安装全覆盖。

2019年5月，国家发展改革委、交通运输部印发《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》的通知，方案提出，到2019年12月底，全国ETC用户数量突破1.8亿，高速公路收费站ETC全覆盖，高速公路不停车快捷收费率达到90%以上，政策的强力推动带来了ETC行业的历史性机遇。

表：我国ETC主要政策汇总

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ETC用户增量受政策影响较大。结合历史增量数据和政策出台时间我们可以发现，ETC用户增量和政策出台相关性较高，用户增量快速增长的阶段往往有密集的政策出台，因此我们预计本轮政策的密集出台将显著拉动ETC用户快速增长。

ETC渗透率仍然较低，行业增长空间巨大。截至2019年3月，我国汽车保有量约为2.5亿，而ETC用户数量约为0.81亿，ETC渗透率仅为33%，离交通部以及国务院给定的2019年底ETC用户数量达到1.8亿的目标仍然差距较大，预计今年下半年开始ETC推广进度将加快，行业有望迎来高速增长。

3.3.ETC芯片未来市场空间测算

现阶段，我国ETC设备推行“一车一卡一标签”的政策，因此我们假设一台车载电子标签(OBU)对应一颗射频芯片，同时我们预计单颗芯片的单价为8元。

ETC增量用户主要分为两部分：新增ETC用户和更新ETC用户，我们假设OBU每五年全部更新一次。汽车保有量方面，我们假设2019和2020年新增汽车保有量均为0.28亿台/年；ETC市场渗透率方面，我们假设2019年底按照政府要求能达到1.8亿的用户数量，2020年渗透率达到90。

基于以上假设，我们测算得到2019年ETC车载电子标签芯片市场规模为9.2亿元，2020年为8.5亿元，相比于2018年将迎来大幅增长。

表：ETC车载电子标签芯片市场规模测算（亿元）

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