2020全球烟草行业发展趋势分析，传统烟草增长乏力加热不燃烧式卷烟注入活力

1、全球传统烟草竞争格局固化，销量逐年降低

目前全球吸烟者人数超过十亿，约占世界人口的四分之一。我国作为全球烟民基数最大的国家，市场庞大。由于我国对烟草行业实行垄断性经营，市场准入制度严格，国外烟草品牌极少进入我国市场，而形成中烟一家独大的格局。而目前国际市场上主要被四大烟草公司所垄断，分别为菲莫国际、英美烟草、日本烟草和帝国烟草。全球看，传统烟草竞争格局固化，新生烟草企业已难以在传统烟草市场与全球寡头平分秋色。

随着人们健康意识的不断提升和全球主要烟草消费国控烟措施的日趋严格，传统烟草市场呈现持续低迷状态。据弗若斯特沙利文统计，全球传统烟草的市场规模由 2015 年的 7355 亿美元增加到 2018 年的 7770 亿美元，平均增速仅为 1.8%，而传统烟草的销量呈现逐年下降趋势。全球（除中国）烟草销量从 2013 年的 7246万箱减少到 2018 年的 5900 万箱，降幅高达 18.6%。中国产量也从 2014 年顶峰的 5099 万箱减少到 2018 年的 4750 万箱，跌幅为 6.8%。从近几年全球主要国家卷烟销量看，几大烟草消费国俄罗斯、美国、日本等卷烟销量均呈下降趋势，且判断这一趋势未来将不会发生改变。

2、 2023 年全球新型烟草市场规模达 1733 亿美元

与传统卷烟市场衰退呈鲜明对比的是新型烟草市场规模的逐年提升。全球新型烟草市场规模以 27.9%的复合年增长率从 2013 年的 94 亿美元迅速增加至 2018年的 323 亿美元。弗若斯特沙利文预计到 2023 年全球新型烟草市场规模将高达1734 亿美元。新型烟草烟作为一种替代香烟的电子产品，有着与香烟类似的外观、烟雾、味道和感觉。而与香烟相比却不含有香烟烟雾中的 7000 种有害化学成分，因此受到越来越多人的青睐。

新型烟草制品是相对传统烟草制品而言，指含有烟草或能产生烟雾、味道，能带给人抽吸的快感，满足生理上的需求，但又不属于诸如卷烟、自卷烟、斗烟、水烟、雪茄、小雪茄、嚼烟以及鼻烟的其他类别的烟草制品。

近年来，随着国际上对卷烟管控措施的加强，181个国家和地区加入《世界卫生组织烟草控制框架公约》，加强对吸烟的管控，而新兴烟草作为传统香烟的替代品，有着较低的尼古丁和细胞毒性，得到了良好发展。根据Euromonitor数据显示，2018年全球新型烟草市场规模达到277.4亿美元，同比增长60.6%，2013-2018年CAGR达到45.9%。

从具体的品类来看，2017年以前，全球市场中产品以开放式大烟为主，但是随着IQOS和JUUL的兴起，带动了全球加热不燃烧、封闭类小烟产品的发展，其市场规模迅速扩大，占比不断提高。2018年开放式大烟市场规模约为88亿美元，封闭式小烟市场规模约为70.4亿美元，而加热不燃烧产品市场规模已经达到119亿美元，分别占比31.7%，25.4%和42.9%。

从新型烟草使用人数来看，根据欧睿国际数据显示，随着新型烟草产品种类的增多和推广，消费者数量急剧上升，2018年全球新型烟草消费者(雾化和加热不燃烧消费者)共计5100万，较2013年增长了3000余万人，预计2023年有望突破8200万人，全球渗透率(吸烟者人群渗透率)达到8%以上。

3、加热不燃烧式卷烟减害九成以上

新型烟草按照出烟方式不同可分为加热不燃烧式卷烟和蒸汽式电子烟。蒸汽式电子烟是通过电加热烟油，经过雾化器来产生烟雾达到吸食烟碱目的。第一代蒸汽式电子烟产品于 2003 年由中国药剂师韩力发明，首项专利于 2004 年在中国申请，2005 年提交至美国专利局，并于 2007 年公开专利。经过十多年的发展，新型烟草产品不断推陈出新，种类日益丰富。蒸汽式电子烟根据添加烟油方式的不同又可细分为封闭式电子烟和开放式电子烟。蒸汽式电子烟烟雾量是普通香烟的好几倍，受 Vape 文化盛行影响，在年轻人中受到追捧。而加热不燃烧卷烟（HNB）是在不燃烧烟草的前提下，让烟草发出烤烟的香味。

图 ：新型烟草主要分类

资料来源：公开资料整理

菲莫国际作为传统卷烟和 HNB 的龙头企业，对电子加热烟草产品(EHTP)进行了科学研究以评估其气溶胶化学成分、气溶胶物理成分和室内空气化学成分。数据表明，EHTP 产生的气溶胶的 HPHCs 水平平均比标准参考香烟（3R4F）烟雾中测得的水平低 90％至 95％。此外，EHTP 气溶胶对室内空气质量没有负面影响。在菲莫国际测量的 54 个 HPHCs 中，FDA 要求烟草制造商量化 18 个进行报告。被量化的这 18 个分析物的水平平均比标准参考卷烟（3R4F）烟雾测得的水平低 90％。同样，国际癌症研究机构（IARC）列为第 1 组致癌物的 15 种化学物质的水平也是如此，与传统香烟相比，平均降低了 95％以上。同时，菲莫国际还进行了临床试验。8 项已完成的研究表明，EHTP 的尼古丁的含量与香烟相当，因此可确保成年吸烟者发现该产品是可接受的香烟替代品；在研究期间，使用 EHTP 的成年吸烟者暴露于 15 种有害毒物的风险显著降低；导致与吸烟有关的疾病相关的临床风险标志物发生有利的变化，并且在研究期间一旦停止 EHTP 的使用，这种变化就会逆转。

此外，日本厚生劳动省在 2018 年发表了对加热不燃烧烟草产品的立场声明。声明指出：虽然还需要更多的证据，但总体来说加热不燃烧烟草产品的确是代替传统卷烟更安全的选择，其至少将有害致癌物减少了 75%。

蒸汽式电子烟结构主要包括三个部分：电池、雾化器和烟油，是否减害的争议集中在烟油的安全性。烟弹中的烟油主要为含尼古丁的丙二醇、甘油或聚乙二醇，并且为了改善口味辅以各种香精，来满足不同吸烟者的需求。电子烟烟气中九成为丙二醇以及丙三醇(甘油)，这种化学物质可在短时间内刺激呼吸道。而对于长期吸食的影响，高峄涵等通过对大鼠进行长达 90 天的丙二醇吸入研究得出长期吸入低剂量丙二醇无明显毒性作用的结论。由于该学者定义的低剂量为 100mg/kg，已是使用电子烟消费者日常使用最大剂量的数十倍。因此，可作出长期吸食丙二醇对人体无明显毒害作用的判断。

其他有害物质主要包括甲醛、乙醛、丙酮、丙烯醛、丙醛、巴豆醛、2-丁酮和丁醛等 8 种挥发性羰基化合物，甲醛、乙醛等活性羰基化合物常被称为致癌物和人体毒物，能够诱发多种疾病。Goniewiez 等人在对电子烟气溶胶中某些致癌物和有毒物质进行分析后了解到，虽然电子烟烟液气溶胶中含有羰基化合物、挥发性有机化合物、亚硝胺和重金属等，但这 4 类物质的浓度均小于传统卷烟。只有在最高功率下，电子烟烟液气溶胶中的甲醛释放量才会高于传统卷烟。此外，电子烟烟液气溶胶铅、镉、镍等重金属主要是缺乏规范管理带来的产品品质问题，而非电子烟通病。因此，蒸汽式电子烟对人身体健康存在一定的危害，但整体危害程度是远远小于传统卷烟的。