中国光引发剂行业及主要进入壁垒

（一）、进入本行业的主要壁垒

1、技术壁垒

光引发剂行业和巯基精细化学品的生产系有机合成、化工工艺、化学工程等诸多学科结合的综合性领域，产品种类多，合成工艺复杂，对分离提纯、分析测试、储运、安全生产和三废处理能力等要求较高，且产品专用性强，必须与终端客户有良好的技术交流和沟通，是典型的技术密集型行业。此外，发行人产品的应用领域均为信息通信、消费产品等发展变化较为迅速的行业，表现为产品更新换代速度快、产品更趋环保、技术要求越来越尖端等，这就要求上游企业相应作出快速反应，而快速反应对企业的研发实力、研发人员跨行业综合知识水平的运用、更环保产品研究手段的推陈出新等提出了较高要求。所以，发行人所处行业的技术壁垒较高。

本行业需要长期技术积累，对企业研发人员素质、行业经验、技术团队与客户的沟通协作能力及技术储备等的高要求构成了新进企业短期内难以克服的障碍。

光引发剂要求有很高的纯度、透光率、低机械杂质和金属离子含量。产品质量的稳定性，对于在下游微电子产业、电路板加工、UV涂料、UV油墨等领域的生产应用非常重要，只有具备较强的生产控制水平才能达到功能要求。

巯基化合物大多用在医药、农药、新材料等精细化学品中，对纯度、杂质种类及含量、外观等有着严格要求，需要具备较高的工艺开发能力、生产稳定性和质量管理能力。

2、生产经验壁垒

精细化工行业的生产除了依赖技术、工艺流程等，在生产环节对一线工人和技术人员的生产经验要求较高。例如，巯基精细化学品的生产对气味控制有着极为严格的要求，发行人通过十多年生产经验的积累，有着出色的气味控制经验，这种经验主要体现为现场设备安装、原料选择、生产过程温度、压力和湿度的控制、各类原材料化学反应步骤及时间的控制、质量保证体系等，实现了生产环境的改善。

公司以出色的工艺开发技术水平，研发了具有自主知识产权的工艺路线等多项专利技术，光引发剂907四步化学反应总收率达到87%以上，实现了生产成本的降低和产品质量的优化，加上产业链优势，在光固化行业的全球竞争中树立自己独特的优势，并以产品的低成本、高质量推动了907在光固化行业中的应用。

巯基精细化学品对合成技术、分离提纯技术、工程技术、工艺管理要求非常高。公司先后研究开发了500多个产品的生产工艺，拥有多项专利和众多的技术诀窍，具有明显的竞争优势。

3、质量壁垒

由于光引发剂、巯基精细化学品的最终用户大多在电子、医药、农药等行业，对产品的纯度、杂质的含量、产品质量的稳定性等有着较为严格的要求。虽然发行人产品在下游产品总体成本中占比不高，但对相关最终产品的质量起到关键性作用。

4、客户壁垒

发行人光引发剂及巯基化合物系列产品由于应用领域多为电子、医药和农药的大型跨国企业，进入这类企业采购体系，必须通过对方严格的供应商审核体系，例如发行人通过了日本太阳油墨和诺华、阿斯利康、雅培等国外知名企业的严格审核。

公司所处行业对应的下游客户用量不一，有的客户产品需求量较大，有的客户产品需求量比较分散，因此需要采用自主销售和通过中间经销商销售的相结合模式，可以为小客户提供技术服务、产品质量把控等，进而对市场进行有效管控。这就要求行业内生产企业掌握牢固的经销商客户群体。

5、品牌壁垒

由于近年国际精细化工产品生产重心纷纷转移至中国等国家，精细化工企业在中国得到了比较大的发展，发行人拥有的“寿尔福化学”品牌在其特殊专业领域具有一定的品牌优势，且在成本、生产能力和保证供应稳定性方面有特殊的优势，加上根植精细化工行业多年，在国际市场享有较高的知名度和信誉。

6、环保壁垒

精细化工行业是重污染行业，在生产过程中会产生有害人体健康和环境的废气、废水和固废。中国在精细化工行业发展早期对此类企业的环保要求并不严格，但是随着经济的发展，中国对环保的要求越来越严格，特别是化工企业一般均靠近水源建设，对废物的排放要求就更高。目前发行人两个生产基地浙江上虞和江西九江的环保部门均要求废水处理实时在线监控、废气处理必须收集进入管道统一处理、固废必须交由环保部门认定的合格第三方专业机构进行处理。同时，国外客户对合格供应商审核时也对发行人执行的环境保护认证标准提出很高要求，因此目前精细化工企业如果想长远发展必须在环保设备和设施上进行较大投入。