“新基建”给智慧灯杆行业带来什么变化分析及解读

1、行业发生了什么变化？——新基建

“新基建”浪潮下，地方专项债规模扩大，新增专项债主要投向基础设施建设相关领域和老旧小区改造等。

2020年1-5月累计发行地方专项债818只，同比增发506只；累计地方专项债发行额为21697.92亿元，同比增长148.45%;地方专项债占地方债比例也从2019年1-5月的55.25%上升至79.41%。

图表:2018年至今地方债发行数量

图表:2018年至今地方债发行额

国内首只智慧灯杆的专项债落地，开创公路领域发行智慧路灯专项债券先河，引领智能化发展前沿，助力新区新建设。

2020年5月18日，眉山天府新区智慧路灯项目专项债券成功发行，15年期利率3.43%o眉山市天府新区智慧路灯项目总投资20.36亿元，拟申请政府专项债券资金11亿元，占总投资的54.03%o

眉山天府新区视高片区主干道——中建大道的近400盏智慧路灯建成投用。该智慧路灯在红绿灯、电子眼等设施安装到灯杆上的同时，集合5G基站搭载、环境监测、视频监控、LED显示发布、一键报警等城市管理功能，通过“多杆合一”提升城市集约化、高效化管理水平。

项目收入主要有照明服务费收入、LED广告费收入、充电桩收入、天眼服务费及商业的租售收入，债券存续期内专项收入合计约34亿元。

图表：专项债券发行结果

资料来源：锐观咨询整理

2、行业发生了什么变化?—需求变化

随着科学技术的发展与进步,城市现代化建设与智能化改造的不断推进,对于城市道路随处可见的路灯杆的需求不断变化:从照明需求到生活便民到安防需求,到物联网和5G小微站发展,未来到无人驾驶和边缘计算,对智慧灯杆集成度和技术含量也提出了更高要求

图表：路灯杆按需集成技术升级

资料来源：锐观咨询整理

传统模式下，路灯杆、红绿灯杆、监控杆、指示牌标志牌杆、电线杆等分开建设，杆件功能单一，还存在资源浪费、管理分散、影响市容等问题。2019年我国灯杆保有量2935万（国家统计局）是全国通信铁塔保有量的十倍以上，叠加安防、交通用杆规模更为惊人。“多杆合一、一杆多用"是城市现代化建设大趋势。

近年来，全国各地都在进行“多杆合一”改造，避免重复建设造成的资源浪费，效果显著，减杆率大多为60%左右。

“多杆合一”通过减杆，不仅能够节省空间资源，还能节省钢材等，整体建设成本降低;通过智能管理维护，还能节省后期维护费用。

图表：“多杆合一”改造项目减杆率

资料来源：锐观咨询整理

图表：“多杆合一”改造项目节省费用

资料来源：锐观咨询整理

单价上，对灯杆公司来说智慧灯杆单价较高，远高于普通路灯杆价格。智慧灯杆根据功能集成价格存在差异，一般型约2-3万元，功能丰富的产品要7-10万不等。而普通路灯杆报价在300-1500不等，智慧灯杆价格比普通灯杆高了20倍以上。

数量上，从2009年的1694万盏照明灯增长至2018年的2738万盏，复合增长率5.48%，在政策支持下，未来新建道路两侧将主要安装智慧灯杆；此外城市道路大量普通路灯杆存在“多杆合一”改造需求。

智慧灯杆规模存在较大上升空间，据CTIA预测，2021年我国以智慧杆为入口的各种硬件及服务的市场规模或为3.7万亿元，占智慧城市总规模的20%。

图表：一般型智慧灯杆单价测算

资料来源：锐观咨询整理