2020射频开关芯片行业市场竞争格局分析， （内附：全球前五大射频开关芯片公

2011年以来全球射频开关市场持续增长，2018年全球市场规模16.54亿美元，预计2023年市场将达35.6亿美元，2018-2023年复合增长率达16.55%。据我们测算，2019-2023年智能手机出货量从16亿增长到18亿，射频开关单机数量从6个增长到14个，平均单价从0.16美元降至0.12美元，对应市场将从2019年的15.4亿美元增至2023年的30.2亿美元，年均复合增速高达18%。

美日厂商合占射频开关市场近80%份额，卓胜微率先实现国产突破。射频开关龙头公司包括美国的Skyworks、Qorvo、Broadcom和日本的Murata等，4家公司合计占据全球射频开关市场份额的77%，其射频开关产品覆盖高端机型，比如苹果iPhoneX/XSMax/XR、三星Galaxy系列、华为Mate系列等。卓胜微作为全球第五大、国内第一大射频开关公司，产品以中低端机型为主，目前已取得全球5%市场份额，率先实现国产突破；并且随着与客户合作的加深，其份额有望继续扩大。

表：全球前五大射频开关芯片公司

资料来源：锐观咨询整理

表：国内主要射频开关芯片公司业务概括

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我们认为，5G重新洗牌射频前端市场。Sub-6GHz领域国际龙头率先调整战略，看好占高端芯片的Broadcom、一体化战略的Qualcomm、受益中国市场的Murata，对Skyworks、Qorvo在中国市场的表现持审慎观点。而在毫米波领域，目前仅Qualcomm走在市场前列，MTK、Samsung、海思则仍在探索。

产业升级之际，国产厂商有望顺势突破。尽管射频前端在高端市场完全被国际厂商垄断，但在中低端市场领域，国产厂商近几年的进步令人瞩目。随着中国消费电子市场和OEM厂商的发展壮大，国内涌现出一批具有竞争力的射频前端厂商，包括处理器厂商华为海思、紫光展锐等，也包括滤波器、PA、射频开关等领域的射频器件厂商。这些厂商依靠成本优势切入中低端市场，并在挤出国际大厂后迅速向中高端产品线扩展。

我们认为，5G到来之后，4G时代的中高端市场将降级为中低端市场，部分国产厂商仍将利用上述策略在这一领域抢占份额。此外，国产厂商若能较好地把握射频前端模组化趋势，基于现有技术资源提供完整的射频系统解决方案，则有望全面进军高端市场。例如可提供基带和射频前端的紫光展锐，以及提供包括天线在内的射频方案供应商信维通信。此类厂商的产品线具有高度的协调性，客户黏性提高将为其带来综合竞争力的显著提升。

表：射频前端本土主要受益公司概况-1

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表：射频前端本土主要受益公司概况-2

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