中国消费电子市场供给分析：领军企业发展

1、AI厂商处于集成环节，优势企业有望延续强势

AI厂商处于手机产业链中的集成环节。AI加入手机之后，主要对手机产业链两个环节产生影响，一是芯片环节由AI架构设计商独立或者和传统芯片厂商合作提供AI芯片；第二个环节是集成环节引入了专业的AI算法提供商，提供美颜、人脸解锁等功能。

人工智能手机产业链

资料来源：公开资料整理

手机厂商要求严格，领先企业有望强者恒强。行业内主要公司包括CorePhotonicsLtd、Morpho,Inc、EyeSightTechnologiesLtd，以及国内的商汤科技、旷视科技，以及科创板公司虹软科技。考虑到三星、索尼等全球知名品牌厂商对于供应商的选择极为严格，技术门槛要求高，有着多年合作关系的公司无论是技术还是行业理解上都有明显的优势。以虹软科技为例，其与三星、华为、小米、OPPO、维沃（vivo）、LG、索尼等全球知名手机厂商合作时间基本超过5年以上，其中与三星合作超过15年。

行业内主要公司及其相关布局

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2、虹软科技：国内主要的手机AI提供商之一，持续投入带来技术优势

人脸解锁、人像美颜功能在手机应用中渗透率分别高达75%与90%。那么假设90%的手机都至少搭载有美颜功能，则18年搭载AI功能的摄像头数量预计将有37.3亿颗，虹软科技4.83亿次的搭载次数，从搭载次数上看虹软科技约占行业的12.87%。

目前虹软科技有三星、华为、小米、OPPO、维沃（vivo）、LG、索尼等全球知名手机厂商等21家客户，以提供人工智能算法为主要的服务内容。

虹软科技主要客户、授权产品以及服务内容

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技术上不断进步的背后是研发的持续投入。根据招股说明书披露，虹软科技已获得专利129项（其中发明专利126项）、软件著作权73项。公司积累了大量视觉人工智能底层算法，在招股说明书中披露了7项核心的主要核心技术，包括人体分析、手势识别、物体识别、暗光图像增强、人像虚化、人脸美化和虚拟人物动画。从虹软科技研发投入占比来看，2016-2018年均在30%以上的水平，明显高于计算机行业平均水平。2018年研发人员占比65.73%，高于行业平均的37%左右的水平。

虹软科技三类解决方案的主要功能

2、其余主要公司：以商汤科技为例，由传统功能向AR等新兴领域拓展

以商汤科技为例，在ImageNet大赛中夺得冠军，其技术准确率和可靠性得到验证。完成C+轮融资后，总融资额超过16亿美元，估值超过45亿美金。手机行业是商汤科技的关键发力点，已经与OPPO、vivo、小米、华为、一加、魅族等国内主流手机品牌达成合作，为它们提供人脸解锁、AR特效等技术。

商汤科技与手机厂商合作的关键事件

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除了传统的人像识别、美颜等功能外，商汤科技目前在AR、立体成像等领域不断取得突破。以AR领域举例：

1）应用于娱乐领域。商汤科技已经推出增强现实感绘制引擎SenseAR，为娱乐互联网行业的短视频应用、直播平台在线教育等提供增强现实特效解决方案。随着用户对社交互动性要求的提升，AI技术在增强现实应用中是渗透率有望提升。

106/240点精确定位人脸特征和轮廓

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增强现实应用场景

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2）AR尺子。商汤科技为例已实现应用ALAM技术将立体成像应用于互联网娱乐等领域，并与OPPO合推出OPPOARunit平台，为AR测量和高德地图的AR导航提供技术支持。公司结合多传感器融合与优化技术，在视觉惯性SLAM算法的基础上，深度融合TOF深度数据，在尺度估计、环境三维感知、锚点计算与跟踪等方面明显优化。

3）SenseARAR步行导航。在SenseARAR步行导航中，公司创新性地将SLAM技术与传统的GPS定位结合，解决了导航的关键问题：在GPS地理坐标的基础上通过实时获取视觉图像、加速度和角速度等数据进行手机设备的6DoF定位，从而确定用户的精准方位。

应用于高德地图中

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AR测量提供“测距离”、“长度”、“角度”、“面积”四个子功能

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总结来看，我们对于AI算法提供商从两个维度进行分析，第一，由于进入知名手机的产业链需要严格的技术要求及长期的与手机厂商的磨合，因此看好已经在行业内取得一定地位的虹软科技、商汤、旷视等公司。第二，传统的解锁、美颜功能已经基本普及，未来能够在立体成像、AR等领域成功研发的公司有望取得更大优势。