2020MLCC行业市场发展趋势分析，日本厂商涨价为国产企业带来机遇

片式多层陶瓷电容器(MLCC)，由内电极、陶瓷层和端电极三部分组成，其介质材料与内电极以错位的方式堆叠，然后经过高温烧结烧制成形，再在芯片的两端封上金属层，得到了一个类似于独石的结构体，故MLCC也常被称为“独石电容器”。

1、MLCC全球市场占有率

中国有庞大的基础电子元件市场，每年可消耗数万亿的电阻和电容。目前中国大部分市场份额被日本占据，台其次为湾，中国大陆只能占据中低端市场。截至2018年，MLCC市场前五大厂商分别是村田、三星电机、国巨、太阳诱电和TDK，合计占据79%的市场份额。

2、日本厂商停产对行业影响巨大

电容和电阻等被动电子元件是电子工业的黄金配角，电容市场容量每年有200多亿美元，电阻也有百亿美元的市场。日本公司占据被动电子元件一半以上的市场份额份额，以村田、TDK等企业为代表，其次是华新科、齐力新等台湾厂商，而中国大陆目前只能占据中低端的市场。我国的生产线主要制作老式大块头的电阻电容，小型化的电路板是完全不能用的，所需要的贴片式电阻电容大多需要进口。

军用级别的电容电阻是可以实现国产化的，即便是一些特殊定制的电容电阻，也可以满足技术要求。而在消费级别的被动电子元件方面，国内相比日本的产品有不小的差距。手机、电脑、汽车等消费类电子行业对电容电阻有很大的需求，日本在大批量生产的同时还可以保持产品的一致性。相对而言，国内企业生产的电子元件稳定性不足，每次生产的产品做不到一致。高端电容电阻的一致性对质量控制非常重要，一个电容不达标就会影响手机的充电速度。由于国内在工艺、材料、质量管控方面相对薄弱，所以各大手机品牌只会选择进口大厂商的电容电阻。例如MLCC作为消费电子行业用量最大的基础元件，目前日本的MLCC产品可以做到1000层，而中国产品只能做到300层左右，一批产品一百万个MLCC只能允许一个不合格。同一种规格的产品大品牌在细节方面更优秀，机械不容易损坏。

由于日本厂商在行业内的龙头地位，日本厂商的产能调整对市场供需会产生很大的影响。今年一季度，MLCC合约价出现2年来首跌，4月份，全球被动元件龙头日商村田(MURATA)释出对景气转趋保守的看法，台湾MLCC双雄也传出将延后扩产，国巨今年产能暂定仅增加10%，华新科去年起原计划每年扩产20%，但由于客户对行业景气的疑虑，也将延后扩产进度。此外，法人也推估，第二季被动元件价格将跌10%，目前对整体产业市况看法续趋保守。

表：日厂转产车用电子元件

资料来源：锐观咨询整理

表：MLCC厂商扩产计划

资料来源：锐观咨询整理

3、日本厂商涨价为国产企业带来机遇

我国是全球最主要的MLCC消耗国，根据海关总署的数据，2018年我国MLCC进口额605.2亿元，同比增长63.8%，是消费电子产品的必需产品。陶瓷电容受温度影响小、寿命长、小型化，占整个电容市场比例达到60%，而MLCC又占到陶瓷电容的90%。MLCC在旗舰手机上的用量可以达到几百颗，而且随着更新换代不断增加，以iphone为例，从iphone4S时代500颗的用量到iphone8用量已经达到1000颗以上。2016年下半年开始，日系厂家村田、TDK等领头的MLCC企业逐渐转向车用MLCC生产，关闭了尺寸相对较大、利润率较低的MLCC产线，消费电子产品领域MLCC大涨，也为中国被动元件企业带来了难得的战略机遇期。

2016-2017年，韩国的三星和海力士让DRAM和NANDFLASH疯狂涨价，日本则让被动元件疯狂涨价，国外厂商获取了短期的利益的同时极大的刺激了中国企业的成长，并可以利用中国庞大的市场快速崛起。被动元件的涨价会对国产下游厂家造成很大的成本压力，这给国产厂家足够的机遇占领市场份额、扩大产能。国内的优秀厂商也抓住了这次的机遇，例如风华高科净利润从2015年的6200万元迅速增长至今年一季度的1.16亿元，其他厂商同样也有较高的增长率。行业景气也带动了军工产被动元件厂家的增长，火炬电子2018年6月发布的半年报业绩预告，估计今年上半年净利润1.75亿元~1.92亿元，同比增长50%-65%。其中Q2单季度净利润更是高达1.21亿元-1.38亿元，同比增长区间为51%~72%。公司在公告中表示，受益于行业高景气度自产MLCC民品和元器件贸易毛利率大幅提升。预估行业的高景气度将会持续，带动公司主营业务产品MLCC持续成长。

表：2018年国内厂商营业收入增长

资料来源：锐观咨询整理