央视转4K超高清所带来的编解码设备的市场空间分析

根据2018年10月25日，中央广播电视总台相关负责人在ICTC2018超高清论坛上作专题报告，以及《央视4K超高清电视技术体系总体规划》，中央广播电视总台4K建设分为三个阶段：

第一阶段（2018年4月-12月）完成一个4K超高清频道制播系统建设。第二阶段（2019年1月-2020年6月）完成新闻制作平台建设。第三阶段（2020年7月-2021年12月）将4K超高清频道转化为4K综合频道，并陆续完成新闻、电视剧、少儿等其他4K超高清频道制播体系建设。同时，《央视4K超高清电视技术体系总体规划》也明确提出，完成4K超高清频道播出系统及编码压缩传输系统等建设，具备向有线电视、直播卫星、三大电信运营商IPTV传送信号的能力。

根据央视上述安排，我们认为央视建设4K超高清频道可能分为两个阶段，第一阶段遵照《央视4K超高清电视技术体系总体规划》的规划，在2020、2021年两年实现所有免费频道的4K的实现；第二阶段实现其他所有频道4K，我们预计可能将在2022-2025年间进行建设。

表：央视4K

资料来源：锐观咨询整理

（1）央视转超高清：总市场空间有望达到37亿元左右目标：2018年完成4K超高清频道，2019-2021年是其他17个央视频道转超高清落地的时间。假设2019-2021年是编解码设备集中销售的年份，考虑到2019年全年尚无新的央视高清频道落地，因此假设超高清频道落地集中在2020、2021年。根据当虹科技招股说明书，我们综合分析认为，每个超高清频道由1个省级电视台收录x2(异地灾备)+3个运营商IPTV落地x2(异地灾备)构成，每台超高清编转码设备价格在30~80万元左右，假设为35万元。同时，台内每个频道需要一个超高清编转码设备x2(异地灾备)，因此计算得到总的市场空间为15亿元。

表:2020、2021年央视转4K超高清所带来的编解码设备的市场空间

资料来源：锐观咨询整理

央视除了18个免费频道外，还设有25个付费、境外等频道，预计这些频道也都将逐渐转为4K超高清。保守估计，从2022年开始建设，到2025年之前全部转变完成，所带来的空间为22亿元。综合考虑，央视所有频道转4K超高清带来的总的市场空间有望达到37亿元左右。

表：央视剩余25个频道转4K超高清所带来的编解码设备的市场空间

资料来源：锐观咨询整理

根据采招网等网站公开披露，2020年3月22日，中央电视台4K超高清电视编码压缩系统（一期）（三）压缩系统及监看监录设备等项目开始公开招标，总预算金额930万元，其中编码压缩系统设备预算约440万元，与我们预测的央视的2020年采购金额接近。更为重要的是，相关招标的开启预示着央视的超高清频道建设正在按照预定计划推进，相关市场需求有望逐步释放。

（2）省级电视台及视频网站方面：总市场空间在100亿元左右

省级电视台：国内有31个省级平台（不含港澳台），假设到2025年，每个省至少有3个频道转为4K超高清频道（保守估计，主要新闻频道、主要娱乐频道和一个其他重要频道），每个超高清频道由其他省级电视台收录x2(异地灾备)+3个运营商IPTV落地x2(异地灾备)构成，每台超高清编转码设备价格在30~80万元左右，同时，台内每个频道需要一个超高清编转码设备x2(异地灾备)。总的市场空间为79亿元左右。

表：对省级电视台转4K超高清所带来的编解码设备的市场空间

资料来源：锐观咨询整理

视频网站：根据百度搜索风云榜，国内主要的视频网站有23个，假设这些视频网站至少将接收央视所有频道以及相关转4K后的省级频道（4K超高清作为热点，受到观众欢迎，所以视频网站有动力布局相关转播或者节目），假设每个视频网站收录x2(异地灾备)，且将随着央视频道的普及，短时间内就完成相关布局，则相关的市场空间为22亿元左右。

表：对视频网站转4K超高清所带来的编解码设备的市场空间

资料来源：锐观咨询整理

对于这一轮景气周期的规模明显高于上一轮，我们认为有如下原因：一是产品复杂度提升带来单价的提升。根据数码科技招股说明书，2009年一套编解码设备的单价约为10万元左右，而4K超高清的编解码设备单价在30-80万元左右。二是频道数量的增加。三是互联网视频网站等需求较上一个景气周期又明显提升。四是根据相关公司公开调研纪要，2013年编解码设备的备份平台刚刚启动，因此行业又有了明显的增量。

如果再考虑到更多频道逐渐转4K超高清、央视未来转8K超高清、以及互联网视频领域等需求，行业景气度有望长期延续。