5G有望带来零组件的创新，射频产业链深度受益

5G网络作为第五代移动通信网络，其峰值理论传输速度可达每秒数+Gb，这比4G网络的传输速度快了数百倍，这意味着一部完整的超高画质电影可在1秒之内下载完成。

5G智能手机出货量将从2019年的200万增加到2025年的15亿，年复合增长率为201%。中国4G智能手机出货量市场份额2014年初为10%，仅仅用了两年左右市场份额就就达到了90%，我们认为5G采用率也将和4G类似，在中国会迅速提升。

图表：5G智能手机出货量

1G到5G的发展变化

资料来源：公开资料整理

4G作为3G的延伸，主要采用MIMO技术，是利用各个天线之间空间信道的独立性来区分用户进行服务，主要包括TD-LTE和FDD-LTE制式。我主采用TD-LTE标准，

2013年12月4日，工业和信息化部正式向三大运营商发放了4G牌照，标志着我国通信行业正式进入了4G时代。4G能够以100Mbps的速度下载，上传的速度也能达到20Mbps，比3G更快的传输速率、更好的频率利用率、通信更加灵活及更好的兼容性等优点，使得用户体验更加优异。

5G：随着物联网、AR和VR等技术的诞生和发展，对移动网络的要求更高，5G将采用NR技术，传输速率高达10Gps，比4G快达100倍、而且具有低延时、低功耗的特点。我国5G预计按照2019年预商用，2020年规模商用的规划逐步实施。

5G推进时间轴

资料来源：公开资料整理

手机中负责网络通讯的部件叫基带，分内置和外置两种，内置就是整合到手机处理器芯片当中，外置就是单独的基带芯片，通常内置的基带芯片性能更好，功耗更低，可以节省PCB板的占用面积，外置的基带芯片会增加功耗，占用面积。目前高通、英特尔、华为等公司都陆续发布了自己的5G基带芯片。

最先公布5G基带芯片的是美国高通，2016年高通发布的骁龙X505GModem采用的是28纳米工艺制程，最快下行速率可达5gbps，2017年10月，高通用骁龙X50完成了有史以来第一个5G数据连接。2018年12月，在第三届高通骁龙技术峰会上。高通高级副总裁兼移动业务总经理AlexKatouzian宣布，新一代旗舰处理器骁龙855正式亮相。高通骁龙855芯片基于7nm1艺，内建5G基带，同时是首个支持Multi-Gigabi5G连接的商用平台。

美国英特尔也是较早发布5g基带芯片的公司，英特尔的5g基带芯片XMM81605G将支持高达6gb每秒的峰值速度，比目前最新LTE4G快三到六倍，并且将于2019年下半年投入使用。韩国三星电子也公布了其5g基带芯片Exynos5100，采用十纳米工艺制程，三星宣称是首款符合5g标准R15规范的基带产品，支持Sub6GHz中低频，以及28GHzmmWave高频毫米波，向下兼容29/3g/4g网络，低频下行速率可达2gbps，高频下行速率可6gbps。

中国的厂商也紧跟5G的步伐，2018年2月25日，在巴塞罗纳举行的MWC展会上，华为正式发布了旗下首款5G商用芯片-Balong5G01，符合5g标准R15规范，支持Sub6GHz中低频，以及28GHz高频毫米波，兼容29/3g/4g网络。联发科也公布了其5g基带芯片产品HelioM70，符合5g标准R15规范，最快下行速率可达5gbps，兼容2g/3g/4g网络。

目前，已有多家手机厂商跟进5G步伐，发布了5G手机时间计划。在18年10月份的高通4G/5G峰会，公布了未来将使用高通骁龙X505G的OEM厂商名单，其中包含了一加、小米、OPPO，vivo、摩托罗拉、华硕、闻泰、富士通、HMD，HTC，LG、夏普等公司。18年8月，三星宣布已经研发出业界首个全面符合3GPPR155G新空口最新标准的5G基带ExynosModem5100，该基带基于10nm工艺，并能够对2G、3G和4G进行兼。

华为在2019年2月的MWC上推出可折叠的5G手机。另外，在2019年下半年，华为还将推出Mate30系列，我们预计该手机也会支持5G网络。荣耀作为华为的子品牌18年9月也在全球INS大会上表示，将在2019年推出首款提供全版解决方案的5G手机。

5G手机计划推出时间

资料来源：公开资料整理