2019车灯行业市场发展趋势分析：随着车灯技术升级，市场份额会向全球靠拢

汽车车灯从功能上可划分为照明灯具和汽车信号灯具。汽车照明灯具包括前照灯、尾灯、雾灯和其他小灯等；汽车信号灯具包括转向灯、报警灯、示廓灯。尾灯、制动灯和倒车灯等。从车灯位置上划分，汽车车灯又可以分为车外灯具和车内灯具。

通常情况下，车灯分为：前照大灯（近光、远光、前转向、示款、雾灯等）、后组合灯（后位、倒车、制动、后雾、后转向灯等）、雾灯(前后雾灯，部分情况雾灯会整合在前照灯或后组合灯中)和小灯（阅读灯、化妆灯、下车灯等）。

1、LED灯有望替代替代卤素灯成为主流

车灯按光源来分，则可以分为卤素灯、氙气灯、LED灯、以及激光大灯等。目前卤素灯依然占据了市场大部分份额，但在逐年缩减；LED灯凭借寿命长、耗能低、光源体积小、成本相对经济等诸多优势渗透率不断提升，有望替代卤素灯成为主流。

目前，一辆汽车中，前大灯会配置2个卤素灯、2个氙气灯、2个LED灯，后组合灯同样是卤素灯、氙气灯、LED灯各2个，但后组合灯的氙气灯、LED灯单价会更便宜；小灯（含雾灯）会配置10-15个。

图表：各类型车灯配套数量及单价

资料来源：公开资料整理

近年来，随着全球汽车消费持续增长，车灯行业需求同样稳步提升。数据显示，2016年，全球车灯市场需求量已达83.8亿只，同比微增2.70%。经测算，2017年全球需求量约为87.1亿只。

我国作为汽车产销量大国，车灯消费需求同样保持较高增速，车灯需求量占全球比重从2010年的22.7%持续增加为2016年的27.1%，已成为全球最大汽车车灯产销市场。经测算，2017年，中国车灯市场需求量达到23.8亿只，占全球比重约为27.3%。

2、车灯行业市场前景

汽车零部件的细分行业空间取决于汽车销量、产品渗透率以及单车价值量，车灯行业同样如此。

首先，从汽车销量来看，2018年上半年，我国汽车产销1405.77万辆和1406.65万辆，同比增长4.15%和5.57%，汽车产销总体保持稳定增长。汽车产销量的稳步增长，势必会拉动车灯市场需求的提高。

再来看产品渗透率以及单车价值量。卤素灯目前仍是主要配套车灯类型，2017年渗透率约为55%；LED灯，氙气灯的渗透率分别约15%，25%。尾灯的LED化进程略快于大灯，卤素灯、氙气灯、LED灯的渗透率大约为40%、35%、20%。从单车价值量来说，单只卤素大灯的均价约300元，单只卤素尾灯的价格约150元，单只氙气大灯和LED大灯的价值量分别约600元、1400元。

图表：2017年各类型车灯渗透率及单车价值量（单位：元，%）

资料来源：公开资料整理

3、预计到2024年，全球市场规模可达450亿美元

考虑到制动系统汽车电子，转向系统仍为博世等外资垄断，内资优势较弱的现实情况，变速箱自动化、玻璃功能化、车灯电子化是汽车零部件中目前价值量提升最明确的三个趋势，车灯电子化最为代表未来汽车电子化的发展方向，是未来行业发展的必然趋势，在趋势商优于变速箱自动化，在渗透率提升速度有望超过玻璃功能化。

汽车车灯市场规模持续上升，预计全球市场规模可达426亿美元。汽车车灯是汽车零部件中单车价值最高的系统之一，主流配置单车价值在1500-3000元区间，仅次于发动机变速箱和座椅总成。前大灯和尾灯是汽车车灯当中价值量最高的部分，不同光源的前后灯价值相差很大：卤素前大灯单只价值约为450元左右，氙气前大灯单只价值约为卤素前大灯的两倍，而LED前大灯单只价值量大约为氙气前大灯的两倍。根据GlobalMarketInsights，2017年车灯行业全球市场规模约为303亿美元；预计到2024年，全球市场规模可达450亿美元。

表：2014-2024年全球车灯市场空间及预测

资料来源：公开资料整理

竞争方面，全球来看车灯市场栺局较为稳定，小糸市场份额领先，其余四家巨头市场份额基本相当，前三名市场份额约为56%。国内市场份额分布较全球来说更为分散，2016年前三名市场占有率约为50%，星宇股份排名第三，在国内市占率约为8%。不过，随着车灯技术升级，市场份额会向全球靠拢，有望进一步向几大龙头集中。