强制检测频次有望增加，尾气遥感设备与检测站运营有望成为未来增长新引擎

我国机动车检测频次相较发达国家仍有差距，待检测机构建设相对完善后，强制检测频次有望增加。自2014年9月1日起我国实行小、微型非营运载客汽车6年免检制度。相比而言，西方发达国家的年检频次更高。我们认为机动车安全与环保问题在我国仍然相当严重，待检测机构建设相对完善后，强制检测频次有望增加。

检测站行业景气度向上游传导，构筑设备行业核心逻辑

检测站行业景气度向上游传导，构筑设备行业核心逻辑，机动车检测行业受政策影响大强制年检是机动车检测的主要内容。机动车检测主要是指强制年检，附带主动检测、新车下线检测、二手车检测。机动车强制年检分为安全技术检测、环保检测、综合性能检测，归口部门分别为公安部门、环保部门、交通部门。其中，普通非营运机动车辆仅需进行安检与环检，营运车辆则必须通过安全技术、环保和综合性能三项检测。

图表：强制年检是机动车检测的主要内容

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预计2018年检测设备市场空间33亿元，18-20年检测设备行业20%以上高增长

我们预计，2018-2023年机动车检测行业复合增速可以达到23.61%。截止2017年，我国每万辆车所拥有的检测站数量仅为0.33个，欧美日等发达国家该数据均在两个以上。一方面，我们认为我国机动车检测站匹配度不足的情况长期有望得到缓解；另一方面，2014年国家出台利好民营资本进入检测站行业的政策，2017-2018年各省市车辆检测提价，我们认为2018-2023年有望迎来检测站新建的高峰期。保守估计，2023年每万辆汽车所拥有的检测站数量将有望达到0.8个，共计24608个检测站。如果按每新增一个检测站所需的设备（2条安检线、4条环检线）价格200万元测算，我们估计，2018-2023年市场空间合计将达到354.17亿元，CAGR为23.61%。由此推算，2018年新增检测站1629个，为检测设备行业带来32.57亿元市场空间。

尾气遥感设备与检测站运营有望成为未来增长新引擎

遥感监测技术获政策支持，处于设备放量阶段尾气遥感技术简介尾气遥感设备分为固定式与移动式。遥感监测是一种不影响道路正常通行的尾气排放监测方式，适用于在用车尾气排放监测筛查，相比于传统监测方法为接触式检测——“对机动车排气管尾气采样，然后进行仪器分析”，遥感监测技术更易于推广和实施。遥感监测技术根据安装形式的不同，可以分为固定式和移动式。其中固定式又可再分为水平式及垂直式。

图表：尾气遥感设备分为固定式与移动式

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国务院明确大气污染防治工作具体任务，各省市地区均加快遥感设备采购步伐2018年6月，国务院印发了《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，对空气质量提出了严格目标，违规处罚柴油车首当其冲。具体要求到2020年，二氧化硫、氮氧化物排放总量分别比2015年下降15%以上；PM2.5未达标地级及以上城市浓度比2015年下降18%以上，地级及以上城市空气质量优良天数比率达到80%，重度及以上污染天数比率比2015年下降25%以上。

图表：尾气治理相关政策梳理

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根据环保部的《2018年中国机动车环境管理年报》，2017年全国机动车四项污染物排放总量初步核算为4359.7万吨，汽车仍是污染物排放总量的主要贡献者，其排放的一氧化碳（CO）和碳氢化合物（HC）超过80%，氮氧化物（NOx）和颗粒物（PM）超过90%。根据环保部印发的轻型汽车污染物排放限值及测量方法标准文件，目前我国正处于汽车污染物排放国五标准的实施阶段，2016年12月，环保部印发了轻型汽车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）的实施标准，并规定在2020年7月前正式贯彻落实。相比前一阶段，最新的排放标准不仅加严了污染物排放限值,还增加了汽油车排放颗粒物数量检测要求。

京津翼地区是遥感设备建设进度的领跑区域。2017年5月，环保部印发《“2+26”城市机动车遥感监测网络建设方案》，对“2+26”城市遥感监测网络提出了具体的建设任务目标。根据各地政府招标网，截止到2017年12月，京津翼地区共采购遥感监测设备105台（套）。

2020年尾气遥感设备空间有望达79.7亿元

截止2020年尾气遥感设备空间有望达到79.7亿元，目前渗透率约为10%，未来建设进度以尾气超标罚款落实情况而定。根据假设一线、新一线、二线、三线及以下城市分别需要30、25、20、10套遥感监测设备，每套设备200-250万元。根据国家对国六标准的落实计划，假设2020年建设完毕，我们保守预计截止2020年尾气遥感设备空间有望达到79.7亿元。根据环保部统计，截止2016年底，各省市已建设完成400套尾气遥感设备，目前渗透率约为10%。根据环保部发布的《对十二届全国人大五次会议第7221号建议的答复》，公安部交管局在交通违章处罚系统中增设超标排放处罚全国统一代码（6063），自2017年5月1日起，要求对驾驶排放检验不合格的机动车上路行驶依法实施处罚。我们认为，除京津冀地区外，未来全国各省市遥感设备建设进度有赖于相关尾气超标处罚细则的落地。

图表：保守估计，截止2020年尾气遥感设备行业空间有望达到79.7亿元

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