检测站行业景气度向上游传导，带来检测设备更新需求

下游检测站数量增加,机动车检测设备提供厂商受益

机动车检测设备提供厂商受益于下游检测站数量增加，预计2018年市场空间大约33亿元。机动车检测行业按上下游分为检测设备行业和检测站运营行业。一方面，随着我国机动车保有量逐年增加，我们测算2018年车辆强制年检需求达到1.04亿次，同比增长10.6%。按照每次年检300元测算，2018年机动车检测空间约为311亿元。另一方面，受益于政策放开民资准入检测站行业与检测限价，检测站新建需求旺盛，由此为行业上游带来足量的设备采购订单。我们估算2018年设备行业市场空间大约33亿元，2023年有望达到94亿元，复合增速达到23.61%。

图表：机动车检测设备提供厂商受益于下游检测站数量增加，预计2018年市场空间大约33亿元

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18-23年检测站新建需求预计带动检测设备行业20%以上增长

检测站行业景气度向上游传导，构筑设备行业核心逻辑机动车检测行业受政策影响大强制年检是机动车检测的主要内容。机动车检测主要是指强制年检，附带主动检测、新车下线检测、二手车检测。机动车强制年检分为安全技术检测、环保检测、综合性能检测，归口部门分别为公安部门、环保部门、交通部门。其中，普通非营运机动车辆仅需进行安检与环检，营运车辆则必须通过安全技术、环保和综合性能三项检测。

图表：强制年检是机动车检测的主要内容

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公安部、质检总局联合发布年检新政，明确机动车检测频次要求。2014年5月16日，公安部与质检总局联合发布了《关于加强和改进机动车检验工作的意见》，对6年以内的非营运轿车和其他小型、微型载客汽车（面包车、7座及7座以上车辆除外）自2014年9月1日起试行安检免检制度，但车辆如果发生过造成人员伤亡的交通事故的，仍应按原规定的周期进行检验。政策此举放松了非营运车辆的检测频次要求，看似不利于行业需求扩容，实则为了解决机动车检测行业供需不平衡的问题。根据中国产业信息网数据，截止2017年底，我国机动车检测站数量大约6900个，每万辆车所拥有的检测站数量仅为0.33个。我们测算，2017年全年强制检测频次约为9362万次，另假设每一个检测站平均拥有两条安检线，每年工作252天，每天工作8小时，则每辆车的平均检测时间低于18分钟。检测时间过短会影响安全检测的效果，所以我们认为，检测站数量仍有望持续增加。

近年来国家出台相关政策，助力机动车检测行业快速发展。近年来国家各部委出台一系列相关政策，实施吸引民营资本进入检测站行业、提高机动车检测标准等举措，有利于扩大机动车检测设备的采购与更新需求。

图表：近年来国家出台相关政策，助力机动车检测行业快速发展

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检测设备、检测站数量与汽车保有量匹配度不足，市场远未饱和

我国每万辆汽车对应的检测站配比与国外发达国家差距明显。截止2017年，我国每万辆车拥有的检测站数量仅为0.33个，相比之下，日本、美国、欧洲每万辆汽车拥有的检测站数量则分别为3.51个、2.5个、2个。根据中国产业信息网统计，2017年我国机动车检测站数量大约6900个，全年强制检测频次约为9362万次，另假设每一个检测站平均拥有两条安检线，每年工作252天，每天工作8小时，则每辆车的平均检测时间低于18分钟。我们认为，供给需求匹配度不足导致检测质量受影响，未来有望增加供给侧匹配度，保持机动车检测行业的高景气。

部分一线、新一线、二线城市机动车检测站数量不足，今后或放大新建需求。截止2017年底，根据各省市交管局的统计，我国一线城市、新一线城市和二线城市每万辆车拥有的检测站数量平均为0.13个，其中接近半数的一线、新一线和二线城市每万辆车拥有的检测站数量不足0.1个。一方面是因为一线城市和二线城市民用汽车拥有数量较大；另一方面则是因为一线城市和二线城市的土地资源比较稀缺。鉴于此类城市汽车保有量基数较大，而平均每万辆车配备的检测站数量不及国家平均水平，这或将扩大今后这些城市对机动车检测站的需求。

国家积极引导民营资本进入，检测站新建、设备更新需求旺盛

2014年，国家积极引导民营资本进入机动车检测行业，要求加快检测机构新建速度。2014年4月29日，公安部、国家质量监督检验检疫总局印发《关于加强和改进机动车检验工作的意见》。该《意见》分为严格资质管理、规范检验行为、改进便民服务、强化监督管理4部分18条。该《意见》在第1条和第3条中指出各地质量监督部门不再通过检验机构规划设置控制检验机构的数量和布局，对符合法定条件的申请人，一律简化审批流程，加快审批工作进度以及全面推进检验机构社会化的要求。该《意见》的实施不仅能够满足社会对机动车检验不断增长的需求，在一定程度上也促进了民营资本进入机动车检测行业，全面推进检测机构社会化。

图表：《关于加强和改进机动车检验工作的意见》相关条例

近年来，各地政府均放开机动车检测限价，提价有望进一步增加检测机构数量。自2014年《关于加强和改进机动车检验工作的意见》实施以来，广东、福建、四川、辽宁、黑龙江等各省相继发布了放开市场调节、取消定价的文件。各省市提价幅度普遍在100元左右，例如从2018年6月1日起，广州市各检测机构从原来的195元（小型车检测费），上调到260-300元之间。机动车检验收费上涨，有望进一步吸引民营资本进入该行业，从而增大对新建检测机构的需求，进而增加该行业对检测设备的需求。

图表：关于放开机动车检测限价的相关文件

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机动车检测标准趋严，带来检测设备更新需求。在环保检测方面，积极推进柴油车辆加装颗粒物捕集器（DPF）和具备实时诊断功能的车载远程通讯终端，严格规范新生产机动车和在用车排放检验。在安全检测方面，乘用车需要配备能记录碰撞等特定事件发生时车辆行驶速度、制动状态等数据信息的事件数据记录系统，或者是能够直观反映事件的车载视频行驶记录装置。自2017年3月1日起，重中型货车等部分车检验时要求增加外廓尺寸自动测量、加载制动、使用底盘间隙仪等新检验项。在综合检验方面，相关文件调整了检验项目或参数，例如增加了控制系统应能实现信息共享，并能实时、准确传输车辆检验的相关数据和信息、地沟要求、试车道路要求、防火要求等。新检验标准的出台表明机动车检测标准愈来愈严，潜在的市场检测设备更新需求较大。

图表：机动车检验标准相关政策文件

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我国机动车检测频次相较发达国家仍有差距，待检测机构建设相对完善后，强制检测频次有望增加。自2014年9月1日起我国实行小、微型非营运载客汽车6年免检制度。相比而言，西方发达国家的年检频次更高。我们认为机动车安全与环保问题在我国仍然相当严重，待检测机构建设相对完善后，强制检测频次有望增加。

预计18-20年检测设备行业20%以上高增长

我们预计，2018-2023年机动车检测行业复合增速可以达到23.61%。截止2017年，我国每万辆车所拥有的检测站数量仅为0.33个，欧美日等发达国家该数据均在两个以上。一方面，我们认为我国机动车检测站匹配度不足的情况长期有望得到缓解；另一方面，2014年国家出台利好民营资本进入检测站行业的政策，2017-2018年各省市车辆检测提价，我们认为2018-2023年有望迎来检测站新建的高峰期。保守估计，2023年每万辆汽车所拥有的检测站数量将有望达到0.8个，共计24608个检测站。如果按每新增一个检测站所需的设备（2条安检线、4条环检线）价格200万元测算，我们估计，2018-2023年市场空间合计将达到354.17亿元，CAGR为23.61%。由此推算，2018年新增检测站1629个，为检测设备行业带来32.57亿元市场空间。