2020通信产业链市场现状分析，经济内循环开启通信产业链危机并存

近期国际形势加剧，中央推进“双循环”发展战略积极应对。据CNBC报道，当地时间8月5日，美国国务卿蓬佩奥在记者会上宣布美国建立“干净网络”（CleanNetwork）的五大措施，其中包括防止各种中国App以及中国电信领域公司访问美国公民和企业的敏感信息。此外，多国近期针对华为制定多条限制性政策，2020年4月，美国限制华为使用美国技术和软件在美国境外设计和制造半导体，近日因受美国第二轮制裁影响，华为麒麟高端芯片将无法制造。英国7月14日就华为能否参与英国5G建设作最终决定，将要求本地运营商在2027年前从5G网络中彻底移除华为设备。印度于6月到7月间将中国106款应用程序列入黑名单。面对外部环境的不稳定性，中国推行“双循环”战略积极应对。

表：近期通信产业国际制裁事件

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应对世界多国对中国高科技产业的供给及需求端设立障碍，中国经济转向国内国际双循环相互促进的新发展格局。在国际形势显著变化的大背景下，2020年5月14日，中共中

央政治局常委会会议首次提出“构建国内国际双循环相互促进的新发展格局”；7月21日的企业家座谈会上，习近平总书记再次强调要逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。“内循环经济”成为2020年热点经济名词，内循环绝非完全“自我封闭”，而是以国内大循环为主体，发挥中国超大规模市场优势，着力打通国内生产、分配、流通、消费的各个环节，以实现外需驱动向内需驱动转变。具体的，体现在以下三个方面，第一，以高质量发展为核心；第二，以深化改革和科技创新为根本手段，通过供给侧结构性改革疏通经济运行的堵点，同步实现供给侧和需求侧规模扩张、结构优化和质量提升，通过技术创新，打破外部技术、贸易壁垒，完成产业链水平、垂直方向整合。第三，以打通国内经济良性循环为具体表现形式，实现内循环的相对独立性，从根本上规避脱钩风险。

表：“双循环”政策梳理

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以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展决策是中国经济向高质量迈进的必然选择。中国在新形势下提出双循环发展方针的必要性主要体现在以下方面：第一，疫情冲击使全球经济处于低迷时期，国际交往受限，且该情况或将持续相当长的时间，因此，即使没有抵制事件，依靠外部驱动推动经济发展在疫情下存在不稳定性。第二，保护主义和单边主义的国际形势盛行，外部不确定性已是必然之势，中国有必要寻求合适的发展之路。第三，国内基本盘总体稳定，经济潜力足、韧劲大、回旋空间大，再加上我国人口优势，足以形成市场规模。第四，从自身发展出发，解决国内市场建设不足的历史问题，以更高水平的开放才是根除矛盾的有力武器。综上，构建完整的内需体系、加快形成国内国际双循环新格局应当成为我们谋划经济向下一阶段发展的强国之策。内循环主要是基于供给、需求视角的深化改革，充分发挥中国超大市场规模优势和内需潜力。需求端，由于国外供应链不稳定，而国内因技术、贸易壁垒限制造成需求匮乏，则需对产业链进行升级打造，进而形成上下游紧密协同、供应链集约高效的产业链集群，这样就能从容不迫地应对外部供给冲击。供给侧，保护主义的国际态势制约中国产品的境外扩张，在失去部分国外市场份额的情况下，中国经济需靠强大的内需拉动，如此，形成不依赖外部力量的国内产业持续、健康循环。

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中国内循环经济将基于两条脉络展开。脉络一是畅通国内经济活动的自我循环，使经济锚定于均衡状态。国际形势导致外需成为中国经济无法顺利循环的障碍，由此需要聚焦国内，实现国内经济自我循环无阻的方法为：先通过出口转内销、调整产业结构、建设国内市场，打通供给与需求的良性循环，实现商品市场的均衡。再通过保障就业，稳定社会，维护增长与民生的良性循环，实现劳动力市场的均衡。最后，通过金融体系让利实体经济，打造经济与金融的良性循环，实现资本市场的均衡。脉络二是进行供给需求双升级，推动经济高层次发展的进阶之路。具体阶段为：1）经济体量增长阶段，实现支撑经济持续增长。2）循环质量优化阶段，意味新一轮技术革命推进经济高质量发展。3）开放扩大阶段，基于能强有力的抵御外部冲击的经济实力，主动参与国际合作。

图：中国经济“内循环”的核心脉络

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内循环将为外循环提高强大支撑，凭借独立的经济实力重塑国际地位，在参与全球合作中拥有主动权。外循环方面，如图示脉络三，内循环将助力进一步扩大开放，高水平开放合作。一方面，基于一带一路建设，加速人民币国际化，使国内外联系更多元、稳健、灵活。

另一方面，依托于“内循环”的相对韧性，加速高水平的国际合作拓展合作伙伴范围，从而应对一国霸权，规避脱钩风险，实现“外循环”的“行稳”目标，与脉络一内外呼应。

脉络四是迈向全球价值链上游，引导全球经贸体系重塑。中国目前还需依靠进口和国外先进技术，但立足内循环，实现自给自足后，将主动改变在外循环中的定位。第一，从全球价值链中的“供给”中心，升级为“供给-需求”双中心，第二，依靠科技创新驱动，从加工大国向科技强国转变，第三，提升国际地位，在全球经贸体系和治理格局中充当重要角色。故而，内循环将为外循环提供强大支撑，凭借独立的经济实力重塑国际地位，在参与全球合作中拥有主动权。内循环绝非闭关，相反，2020将是中国加快对外开放的一年。

5月《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》正式发布，在5月中旬，中共中央、国务院发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》也专门指出：“实行更加积极主动的开放战略，全面对接国际高标准市场规则体系，实施更大范围、更宽领域、更深层次的全面开放”。与此同时，中国也在积极推动中欧双边投资协定谈判，以及推进RCEP协定的正式签署。不过外部不确定性使对外开放的效果受到影响，甚至使中国处于被动局面，所以为在国际事务中掌握主动权，推进内循环变得尤为重要，只有打通国内循环，培育中国参与国际合作与竞争的新优势，才能使国内市场和国际市场更好联通，更有效的利用国际国内两个市场、两种资源，实现更加强劲可持续的发展。