2020镁冶炼行业市场发展趋势分析，环保政策趋严产能收缩促进行业健康发展

镁冶炼行业污染严重，其污染物主要来自三个方面：一、固体废渣：白云石中一吨白云石中含纯金属镁约为 130 公斤，实际生产中一吨原镁要产生 6-7 吨的还原渣，1-2 吨的燃煤废渣。二、气体废弃物：把白云石焙烧后分解所产生的 CO₂和燃煤过程中产生的 CO₂相加，每吨金属镁生产约产生 19.8 吨左右的 CO₂。这样的 CO₂排放量在所有有色冶金行业中位于前列。三、液体废弃物：金属镁精炼铸锭过程废气洗涤液，主要含有亚硫酸钠和氯化钠及残余氢氧化钠，若处理不得当将对环境产生巨大影响。

图：白云石作为冶炼原料所产生的的废渣，废水，废气

第二批中央生态环境保护督察“回头看”全面启动，落后原镁产能有望逐步出清。督察“回头看”进驻工作主要包括陕西、山西、辽宁、安徽、吉林等镁集中生产省份。其中陕西原镁产量全球占比 40%，全国占比 50%。受“回头看”行动影响，部分规模较大的镁企被迫关停检修，2018 年上半年宁夏、陕西等原镁主产区产量大幅减少，削减市场供给。

国内环保趋严后，对镁行业提出了更严峻的要求。镁企业在社会成本、环保成本的综合影响下，生产成本不断上升，不少企业纷纷减产，一些中小型矿山甚至停产。仅脱硫脱硝装置而言：我们测算，每 2 万吨镁冶炼产能对应需要的脱硫脱硝装置投资约 2000 万元，每年运行费用 400 万元，若再考虑粉尘处理，部分企业的一次性环保投资预计超过 3000万元。对于部分小规模企业而言，一次性环保投入将成为企业无法逾越的壁垒，或将导致小规模企业关停，供给减少。

准入门槛的设立促进镁行业格局的优化。2011 年 3 月 11 日，工信部发布《镁行业准入条件》，明确指出现有镁冶炼企业生产能力准入规模应不低于 1.5 万吨/年；改造、扩建生产能力不低于 2 万吨/年。另 2018 年发布的《2018-2019 年蓝天保卫战重点区域强化督查方案》要求强化“散乱污”企业综合整治，严控“两高”行业产能，促进矿产资源整合，优化产业布局。以上政策极大鼓励了大中型优势镁冶炼企业并购小型镁厂，或将在三方面改善镁行业产业：一、镁冶炼的盲目扩张势头将得到遏制；二、镁工业的产业结构将达到大幅提升；三、因镁合金应用技术严重滞后导致的消费规模限制将得到改善。

政策端严控供给，新批产能困难。镁冶炼高能耗，产生大量废弃废渣，2011 年已被发改委列为限制类项目。行业中小公司众多，资金紧张，难以承担高额一次性环保投资支出，部分企业关闭、停产已成必然。2018 年产镁大户山西被生态环境部纳入强化督查重点区域，监管力度加大，原镁生产企业生存形式更加严峻，对原镁产量影响巨大。

表 ：镁行业相关政策梳理

资料来源：锐观咨询整理