安防行业供应链及供应商梳理

19年5月24日，美国政府考虑扩大贸易管制“实体名单”，并将海康威视、Dahua、旷世科技等公司加入黑名单，引发市场对安防供应链的供应担忧。安防芯片是整个安防系统的核心，芯片与其配套零部件的组合，直接决定了设备的性能和价格，整个安防监控系统的清晰度、色彩、动态范围、灵敏度等都取决于芯片组的性能。

安防产业链较长，下游需求相对分散，碎片化明显。AI+安防时代，产业链上中下游包括硬件设备、系统集成、运营服务的升级趋势明确。不同于消费电子产品，安防产品供应链的国产率相对较高，主要的芯片、镜头的器件基本实现国产化，除了存储和服务器CPU以外，禁令对海康威视的大部分业务影响不大。

资料来源：锐观咨询整理

以前端产品为例，前端主要指的就是智能网络摄像机、传感设备、智能设备等边缘域设备。而其中占比最大的就是安防摄像头，主要由光学镜头、CMOS/CCD传感器、ISP、DSP处理芯片、GPU、存储器、以及各种端口等组成，而其中绝大部分芯片及零部件均实现了国产化替代，或者有非美国供应商提供。中后端产品的DVR/NVR等芯片已经基本由海思所替代，存储硬盘和服务器CPU虽然整体替代程度较低，但是这部分并非海康的核心业务，仅会影响部分营收，对利润影响较小。

由此可见前端产品国产或者非美国供应商替代程度较高，即便禁令执行影响的也仅仅是初期的出货进度，整体而言影响有限。而服务器CPU、硬盘这类产品的替代程度相对较低，但营收利润影响均比较有限，且国产化正在加快布局，安防产业链“去美国化”的行动将会持续，国内供应链存在较大的国产替代机遇。

表：安防核心零部件非美国供应商梳理

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