5G时代基站滤波器市场市场发展前景分析，新基建潮已到市场前景可观

5G时代，单站滤波器价值量是4G的1.2倍。我们把4G时代和5G时代的滤波器进行细拆，以4T4R天线为例，按每通道滤波器价格为450元估算，4G时代单基站滤波器价值量约4*450*3=5400元。根据上表估算得到5G的陶瓷滤波器单只价格平均约35元，因此单基站滤波器价值量将达到6720元，较4G扩大1.2倍。

5G时代，全球滤波器市场容量是4G的1.6倍。按照此前预测，4G时代国内约389万个基站，5G时代基站数约是当前的1.3倍，因此全球滤波器的市场容量约为4G时代的1.6倍。（测算可参考附录）

图表：5G和4G基站滤波器市场规模测算

资料来源：锐观咨询整理

中国公司更多的参与陶瓷介质滤波器产业的全球分工。2017年，从销售额来看，在中国销售的传统的陶瓷介质滤波器中，中资企业占据了57%的份额，美、韩、日三国均在中国设厂进行生产。中国公司中，灿勤科技和艾福电子（东山精密子公司）的市场份额排名前二。

美国的滤波器龙头CTS、韩国的Patron等均在中国设臵代工厂。CTS在中国有2个生产基地，天津主要生产通信零部件，占到其全球生产基地面积的17%，在其15个生产基地中面积排名第二。Patron的代工厂位于山东烟台和越南，2018年，烟台和越南地区的雇员分别为1474人和5259人，占其全球雇员总人数的20%、73%。

图表：CTS的生产基地及厂房面积

资料来源：锐观咨询整理

国外基站侧滤波器主要生产商为康普安德鲁（美国），国内具备一定研发实力、产能规模较大的企业主要包括东山精密、春兴精工、大富科技、武汉凡谷等。

随着5G时代的到来，新一轮基站建设潮将不可避免，滤波器也将迎来新一波需求高峰，在这样的背景下，国内优质滤波器厂商将有望利用自身优势实现快速扩张与发展，享受5G时代的红利。

通过运营商爆发式投资为滤波器行业短时间带来大量机遇并不现实。另一方面，在基站由腔体滤波器向介质滤波器的转型过程中，仍有技术创新，工艺精细等诸多问题有待解决，加之近些年公司盈利能力下降，发展放缓，企业难以在短期内实现大规模高质量滤波器产出。总之，5G时代中虽然出现滤波器行业爆发式增长的可能性比较小，但在技术发展中巨大的滤波器需求量以及三大运营商在5G领域的持续投入仍会给滤波器行业带来巨大并可持续的市场空间。

预计2020年MIMO64×8将成为标准配置，即基站端采用64根天线，移动终端采用8根天线的配置模式，甚至未来5GMIMO使用天线数将达到128甚至256个。目前市场多数手机仅仅支持MIMO2×2技术，若采用MIMO64×8技术，基站天线的配置数量需要增长31倍，手机天线数量需要增长3倍。

此外尤其在毫米波频段面临穿透力差、衰减大等问题，传统宏基站信号又存在弱覆盖或者盲点区域，无信号或质量差，同时，由于5G时代的终端设备数量或将呈爆炸增长，单位面积内的入网设备可能会增至千倍，宏基站将不能满足正常需求。因此，未来5G通信料将是以宏基站为主，大量小基站为辅的双基站时代。运营商可以在每个城市中部署数千个小基站以形成密集网络，每个基站可以从其他基站接受信号并向任何位置的用户发送数据，从而弥补宏基站存在覆盖盲点的劣势。

与腔体滤波器相比，介质滤波器具有损耗小、体积小、Q值高等优点。同时，随着科研技术的不断攻关，介质滤波器存在的问题正在被逐渐解决，实用性不断增强。有望紧跟时代洪流，利用自身优势更好地满足5G时代下的基站需求，逐步实现对腔体滤波器的超越，从而成为行业主流。

5G时代下基站介质滤波器的优势：随着5G时代的来临，MIMO技术所使用的天线数量将迎来成倍增长，预计将需要64个乃至128个天线。由于每个天线都需要配备相应的双工器，并由相应的滤波器进行信号频率的选择与处理，滤波器的需求量将大量增加，因此这就对滤波器的器件尺寸与发热性能有更高的要求。腔体滤波器由于其体积大，发热多，难以在高密集型天线中广泛使用，面临较大的发展压力。

5G时代所使用的电磁波频率将继续提升，这意味更加高效的毫米波将逐步开始使用。为了实现毫米波的信号覆盖与高密度连接，基站天线尺寸也将降至毫米级，逐步实现微型基站。而在此发展背景下，基站所使用的滤波器也将逐步缩小尺寸至毫米级，保持其与电磁波波长在同一级别。因此，介质滤波器将发挥其体积小的优势，在未来广阔的5G市场中占得先机。