第三方支付行业发展趋势及有利和不利因素

一、行业发展趋势

1、市场容量将保持继续增长态势

近年来，国内银行卡消费交易量持续快速增长，2017年全国银行卡消费业务发生交易586.27亿笔，同比增长52.96%；银行卡消费业务交易金额68.67万亿元，同比增长21.54%，银行卡占据了我国居民生活中最主要的非现金支付工具位置。随着银行卡产品的功能创新，支付方式客户体验的提升以及用户支付习惯的改变，未来银行卡消费业务仍将保持增长态势。

经过多年发展，互联网支付和移动支付已经渗透到广大居民的日常生活中，已形成较大的业务体量。2017年，非银行支付机构处理互联网支付业务483.28亿笔，业务金额38.73万亿元，共处理移动支付业务2,392.62亿笔，金额105.11万亿元。随着整个互联网支付和移动支付市场业务体量趋于庞大，互联网支付市场业务增速也逐渐趋于稳定。

而随着移动互联技术的飞速发展，4G网络服务的改善和智能手机的快速普及，使得移动支付的便利性得到不断提高；同时市场参与主体从产品研发、市场拓展和客户引导等全方位向移动端转移，客户对移动支付使用度、信任度和接受度的不断增加，使移动支付业务呈现高速增长态势。

近年来，跨境电子商务得到快速持续发展，带动了跨境外汇支付业务规模的不断提升；专项法律制度及相关配套措施逐步得到完善，为跨境电子商务外汇支付业务发展提供了指导和支持。第三方支付企业在跨境外汇支付业务领域也加速推动试点工作的开展，为多个行业领域提供跨境支付解决方案。国内第三方支付机构正不断通过深入拓展境外特约商户、吸引境外客户来国内消费等方式，促进跨境支付业务规模的提升和业务结构的平衡。

2、第三方支付不断进行业务创新，全面打造便民支付综合化服务

随着第三方支付规模的不断扩大，第三方支付市场主体的经营着力点已经从拓展渠道逐步转向快速提升客户规模、有效增加客户黏性上来。而其中的关键在于为客户提供多样化、个性化、高附加值的服务，全面满足客户在家居、交通、医疗、教育、卫生等领域的信息查询类、支付缴费类、资产增值类等复合型需求。市场主体将加快推动产品和服务创新，全面打造便民支付综合化服务体系，尝试为客户提供全业务第三方支付解决方案，不断优化业务流程，提升客户支付体验，降低综合成本。

3、新技术与第三方支付深入融合，促进第三方支付的安全性和便捷性提高

未来第三方市场参与主体将继续推动科技手段与第三方支付应用的融合，创新出更全面的业务模式和产品，不断拓展第三方支付业务的使用空间，提升支付服务的安全性能。客户身份认证技术方面，指纹、声波、虹膜、人脸识别等生物识别技术将进一步在第三方支付领域得到探索应用；支付终端设备方面，穿戴式设备将得到一定的应用和推广，并应用于公交、地铁、便利店等非接触支付应用场景，使得支付流程简化、支付安全性得到提升；安全模块及加密技术方面，市场主体将基于HCE、NFC、Token等技术，持续开展产品和服务创新，并探索第三方支付业务发展的新模式。

4、收单行业发展趋势

随着互联网逐渐成为国民生活的基础性设施，收单行业未来将不断引入互联网思维方式，不断改善产品设计，优化用户体验，向智能化、个性化、移动化方向升级，形成差异化竞争优势。

近年来，国家相关部委及行业协会联合发布一系列针对收单业务的规定，如《关于完善银行卡刷卡手续费定价机制的通知》、《银行卡收单外包业务自律规范》、《银行卡收单外包服务协议范本》等，这些规定的实施对于收单行业的发展有重要的影响。

未来，银行卡收单市场秩序将得到规范，促进产业健康有序发展。手续费价格的改革改善商户经营环境，提高商户受卡意愿，通过压缩套利空间进一步规范市场环境，将有利于扩大银行卡刷卡交易覆盖范围和交易规模。收单机构的综合管理成本将降低，收单机构搞恶性竞争、打价格战、跑马圈地的土壤已经不复存在。此外，商户不再局限于单一的收单业务，而是转向要求收单机构提供配套的综合化金融服务。除了做大市场规模单一线性成长道路外，收单机构综合服务能力的强弱成为其市场竞争力高低的重要砝码，决定其市场地位。

二、有利和不利因素

1、有利因素

（1）国民经济快速发展，居民消费水平不断提高

我国经济近年来保持稳定发展，据国家统计局数据显示，2017年全年全国居民人均可支配收入为25,974元，比上年名义增长9.0%，扣除价格因素实际增长7.3%，高于同期6.9%的GDP增速。收入是消费的来源和基础，是影响消费的最重要因素，国民经济的增长与居民人均可支配收入的同步增长必然带动消费的增长。

（2）市场日益规范为行业健康发展营造良好的市场环境

近年来，随着《非金融机构支付管理办法》、《非金融机构支付管理办法实施细则》、《银行卡收单业务管理办法》、《关于完善银行卡刷卡手续费定价机制的通知》等法律法规的出台，第三方支付行业的盈利模式清晰，实名认证体系和信息安全保障体系的完善，有效规范了各市场行为、保障了用户的合法权益，促进第三方支付市场日益完善，为行业健康发展营造出良好的市场环境。

（3）未来市场还有较大发展空间

近年来收单机构在巩固深耕一线城市市场的同时，持续发力向下拓展市场，联网商户、POS机具保持稳定增长态势。随着第三方支付企业对二三线城市甚至农村地区的深入挖掘，未来国内第三方支付市场仍存在巨大的发展空间。

（4）银行卡的普及及刷卡消费习惯的养成

据中国清算支付协会统计，截至2017年末，全国银行卡在用发卡量66.93亿张，同比增长9.27%；全国人均持有银行卡4.84张，同比增长8.35%。随着银行卡产品的精耕细作和推陈出新，支付方式客户体验的提升以及用户支付习惯的养成，预计未来银行卡消费业务仍将保持增长态势。

（5）较高的行业进入门槛

对于从事收单业务的第三方支付公司，只有商户数量达到一定规模后，形成的收入方能覆盖第三方支付清结算系统、商户拓展渠道等一系列业务成本，第三方支付公司的成本构成形成了该行业的天然进入门槛。对于现有市场中的领先第三方支付公司，可以利用该行业的规模效应，拓展更多商户，降低公司运营成本；利用丰富的运营经验不断降低运营风险，创造更多的收益。

2、不利因素

影响公司发展的不利因素及风险因素主要为政策监管风险、市场竞争加剧风险、业务资质风险、技术和信息安全风险等，具体参见本招股说明书“第四节风险因素”。