2019养老行业市场发展趋势分析：政策鼓励加之人口老龄化严重，养老行业市场

今年两会期间，“养老”被定调为最大的民生问题之一（另一个是儿童），政府工作报告、发改委、财政部和商务部等多部委领导表态均显示国家对养老问题的重视程度在持续提升。从各项政策上看，国内养老最突出的问题体现在服务供给不足和支付能力不足，这也是制约国内养老产业快速发展的关键问题。从引入社会资本，盘活养老产业供给的角度出发，我们判断未来养老政策变动最有可能出现在支付端和供给端，比如长期护理保险试点范围扩大、护理保险偿付项目和水平提升、养老机构审批流程简化、床位设置补贴等等。

我国养老产业尚处于起步阶段。近年来国家频频出台的养老政策逐渐引导资本进入养老产业，在摸索和学习中发展，而政策发布导向也越来越明确。养老服务开始从鼓励非盈利性转向运营主体多样化发展。加之我国目前人口老龄化形势严峻，老年潜在需求消费较高。

1、预计到2025年中国将成为世界老龄化最严重之一

根据国家统计局数据，2018年末，60周岁及以上人口24949万人，占总人口的17.9%，2018年相比2017年增长了859万，增长了0.6%，其中65周岁及以上人口16658万人，占总人口的11.9%，人口老龄化问题加剧。另世界卫生织预测，到2050年，中国将有35%的人口超过60岁，成为世界上老龄化最严重的国家之一。

广义的养老产业是指围绕生命存在提供服务的产业，是为了实现生命长期健康、幸福实现而形成的种类产业集合。按照全球养老研究中心（OLDAGE）提出的概念，养老产业主要指为个体提供生命保障相关产业。养老产业不能简单归类于某一产业，而是涵盖了第一、二、三产业、集合了生产、经营、服务为一体的产业聚集体系。

狭义的养老产业主要是指服务于60岁以上老人，以“养老服务”为核心，围绕其“衣”、“食”、“住”、“行”、“医”而展开的主体产业和支持产业。

“衣”不是单单指老年人的服装，而是泛指老年人用品，包括老花眼镜、助听器、假牙假发等日常生活品；

“食”主要指老年人食品，包括低盐、低糖、低脂类食物及保健食品、营养品等；

“住”主要是指养老场所，如养老地产、养老公寓、社区养老设施等；

“行”主要涉及老年人出行所需的交通工具，老年人娱乐设施设备、老年人旅游服务等。

中国是世界上人口老龄化程度较高的国家之一，老年人口数量最多，老龄化速度最快，应对人口老龄化任务最重。

进入老龄化社会以来，中国老年人口呈迅猛增长态势，60岁及以上人口占总人口数的比例从1999年末的1/10上升到2018年底的超过1/6。

2、2024年我国养老行业市场规模预计将达到10万亿元

结合养老产业需求以及我国老年人口潜在消费力来看，据相关统计数据显示，2010-2018年，我国养老产业市场潜在规模不断增加。2017年，市场规模已达5.6万亿元。

随着我国养老产业市场规模的不断扩大，我国养老产业已进入投资窗口期，伴随养老意识普及，需求还将进一步提升。但经过前阶段高速发展，未来养老产业规模仍将扩大，但增速趋于平稳。2019年中国养老产业市场规模预计将达到7.5万亿元，到2024年预计将突破10万亿元。

3、养老历年政策

截至2018年底，我国60岁以上的老龄人口高达2.49亿人，位居世界之首。人口老龄化的加深，使老年人的养老服务需求急剧增长，养老问题日益成为影响国计民生的重大战略问题。中国正在经历全球规模最大、速度最快、持续时间最长的老龄化过程，老龄化也将成为我国在21世纪，甚至更长时期内面临的严峻挑战。在今后一个时期，要全方位地应对人口老龄化带来的养老问题，不仅时间十分紧迫，而且压力十分巨大。

2019年4月16日，国务院办公厅印发《关于推进养老服务发展的意见》，提出了深化放管服改革、拓宽养老服务投融资渠道、扩大养老服务就业创业、扩大养老服务消费、促进养老服务高质量发展、促进养老服务基础设施建设6方面共28条具体政策措施，既有完善养老服务发展的制度设计，也有解决养老服务“赌点”、“痛点”问题的具体安排，是党中央、国务院构建新时代中国特色养老服务体系的最新部署。

“养老”频现政府工作报告。今年两会期间，政府工作报告频现“养老”一词。通过梳理历年政府工作报告，我们发现今年变化是提及要降低企业缴费负担、大力发展社区养老以及推进多层次养老保障体系建设，归根到底是要降低负担、提高待遇以及大力发展性价比高的社区养老服务。

表：历年两会政府工作报告针对“养老”主题发言梳理

资料来源：公开资料整理

两会期间多部委领导针对养老民生问题发言，直指养老服务供给不足和支付能力不足问题。发改委副主任连维良提出“一老一小”问题是最大的民生，表示党中央、国务院对城市养老一床难求问题高度重视，将通过“增能力、提质量、优结构”等一系列综合措施，加快解决养老领域总量不足、质量不优、发展不平衡的问题。财政部部长刘坤提出“养老金中央调剂制度”可解决部分省份收支压力较大的问题。一方面提高调剂比例，另一方面加大补助力度，按照中央与地方共同负担的原则，弥补收支缺口，加快规范养老保险省级统筹。商务部部长钟山提出，要促进实物消费提挡升级、服务消费提质扩容，当务之急是构建“养老、孝老、敬老”融为一体的政策体系与社会环境，着力补养老服务短板。从各部委领导的发言来看，国内养老突出的问题还是服务供给不足和支付能力不足，但把“一老一小”定义为最大的民生还是首次提出，说明在老龄化加速的大背景下，因养老产生的民生问题已经越来越突出，而国家对此重视程度也开始逐步提升。

从两会期间养老话题相关的表述，以及养老产业本身的主要矛盾上看，我们判断养老产业最大的制约环节是支付能力，其次是供给端的投入成本，若国家希望推动和支持养老产业的发展，而且希望引入更多的社会资本参与其中，我们认为养老政策相关的变动最有可能出现在支付端和供给端，比如长期护理保险试点范围扩大、护理保险偿付项目和水平提升、养老机构审批流程简化、床位设置补贴等等。