光讯科技公司发展历程及财务相关指标分析

光讯科技发展历程：40余年发展历史，内生+外延并行

光迅科技有着四十余年的发展历史，注重内生增长和外延扩张。邮电部固体器件研究所作为光迅科技的前身，成立于1976年，2001年转制成立光迅科技。2009年公司在A股上市，成为首家在A股上市的光电子器件企业。2010年起，光迅科技逐步进行海外拓展，于同年设立第一家海外分公司——光迅美国。2012年，光迅科技完成与WTD的重组。2013年公司收购丹麦芯片厂商IPX、2016年收购法国芯片公司Almae，通过外延扩张不断加强研发实力。在内生增长方面，公司持续打造光电子产业园，并投资“宽带网络核心光电子芯片与器件产业化项目”。根据Ovum的统计，光迅科技在光器件行业的市场份额稳居全球前五名。

光迅科技发展历程

资料来源：公开资料整理

财务表现：营收规模稳步增长，现金流情况良好

光迅科技2013~2017年收入和净利润规模总体稳步提升，2018Q3同比保持增长；盈利能力有所波动。2013年光迅科技业务收入为21.33亿元，2017年已达45.53亿元，复合增速达20.87%；2018前三季度公司实现营业收入36.59亿元，同比增长达到7.55%。2013年公司净利润达1.64亿元，除2014年出现小幅下降之外，2017年净利润达3.34亿元，复合增速达19.46%。2018前三季度公司净利润已达2.63亿元，同比增长4.66%；

2018Q3公司毛利率为18.79%；净利率为7.20%，各项费率总体保持稳定。传输业务为公司的营收主力，海外业务收入占比有所提升。2018H1光迅科技传输业务收入占比已达60.15%，接入和数据业务收入占比达38.23%；传输业务毛利率达23.07%，接入和数据业务毛利率达6.28%。从公司的收入地域来源上看，2016年起，公司海外业务收入占比持续提升，由2016年的20.48%，提升至2018H1的37.32%，海外业务扩张态势良好。

公司经营性现金流量净额保持增长。2014~2017年，公司经营性现金流量净额持续增长，从2014年的1.26亿元增长至2017年的2.81亿元，复合增长率达到30.65%。2018前三季度，公司经营性现金流量净额达到0.37亿元，同比增长32.14%。