政策持续加码，“新基建”成投资主线

近两年中央高度重视推进“新基建”发展进程。区别于公路、铁路、水利等传统基建，“新基建”重点关注以科技为基础的宽泛定义下的信息建设，主要包括七大领域：5G 基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能及工业互联网。2018 年 12 月，中央经济会议首提“新基建”来推动产业转型，促进新兴产业发展。2020年初，中央会议多次提及加快“新基建”投资建设，弥补新冠肺炎疫情对我国经济的负面影响，释放国内经济增长潜力。

表 ： 近两年中央高度重视“新基建”发展

资料来源：锐观咨询整理

5G 是新一轮科技浪潮的核心技术，对电子信息行业的影响将从基站建设拓展到 5G 生态，驱动电子信息产业的升级，带来卓越的投资机会。我们预计 5G 基础设施建设期总投资约为1.2-1.5 万亿元，预计联网设备等 5G 生态投资额为万亿级别。

2019 年我国 5G 基站建设超过 13 万座，预计在国家政策推动下，5G 基站建设将超预期。

在 2020 年 3 月 6 日工信部召开的 5G 发展专题会上，三大运营商披露了 5G 基站建设的最新规划，预计 2020 年三大运营商共建设 55 万个 5G 基站，其中中国移动计划在 2020 年建设 30 万个 5G 基站；中国联通与中国电信合作，计划在 2020 年三季度实现建设 25 万个基站的目标。

中国广电将加快实施各城市 5G 基站建设部署，按照各城市 200 个基站的部署，我们预计 2020年广电将部署 5 万个 5G 基站。结合之前的测算，我们预计 2020 年 5G 基站建设将达到 60-80万站，2021 年有望达到 80-100 万站的水平，每年基建投资超过 2,500 亿元。

表：2020 年三大运营商及中国广电对“新基建”的部署规划

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