2020互联网行业市场发展趋势分析，物联网繁荣期已至把握2020年产业大机遇

物联网是万物互联的基础，也是未来智慧工厂、智慧城市、智慧社区、智慧家庭等应用场景实现的基础。网络发展可分为三个阶段，电话网络时代、互联网络时代、以及即将进入的物联网络时代。所谓物联网技术，是把电子、通信、计算机三大领域的技术融合起来，在互联网的基础上实现物物相连。互联网作为物联网的基础，目前我国互联网的普及率已达到61.2%（截止2019.6），“物联”、“智联”得以逐步实现。物联网产业链成熟度持续提升，网络基础设施（蜂窝网络、LPWAN等）部署日益完善，上游芯片、终端亦能实现规模商用。下游无论是消费级还是产业级的物联网需求也已萌芽。物联网是下一代信息产业繁荣的基础，物联网产业链有望陆续受益。

图表：网络发展的三个阶段

物联网是一个“慢热型”产业，与互联网的发展路径相似，经过多年的培育，物联网也必将在未来几年某个时间节点上实现爆发式增长。1997年被称为“中国互联网元年”，经历了20年的行业沉浮，一批批互联网企业逐步站稳脚跟，赢得市场。在全球企业市值100强中，腾讯、阿里巴巴等互联网企业在近两年陆续登榜。基于互联网的扫码支付、共享单车和网购更是在中国的“新四大发明”中占其三。物联网是一个“慢热型”的产业，从2009年温总理提出“感知中国”口号以来，我国物联网产业的发展已经历了10年的起伏，从最初国家大力支持的基于农业大棚数据化管理的种植物联网，到养殖物联网、环境监控物联网，再到当下如火如荼的车联网以及智慧城市。从技术成熟度曲线来看，物联网行业已逐步从低谷期迈向复苏期，随着物联网设备成本的大幅下降，加上AI和大数据等辅助技术加持，物联网真正能够对下游客户产生降本增效的作用。未来物联网有望复制互联网时代的光辉，产生新一代的物联网领军企业。

1、5G赋能物联网实现物联网产业的更高价值

5G赋能物联网，但5G网络并非所有物联网应用的“充分必要条件”，部分中低速率要求的物联网应用已抢先落地。市场上通常将物联网作为5G最典型应用进行分析和预判，但我们认为，在物联网的起步阶段，2G/3G/4G/NB-IOT网络已经能够初步满足部分物体联网需求，物联网的落地速度远快于5G。过去三年诸如智慧城市、共享经济、移动支付等中低速率物联网需求已经初步展现，未来5G将赋能更大规模、更密集连接、更高速率的物联网应用，实现物联网产业的更高价值。

目前物联网以轻量级应用为主导，重量级物联网应用仍需5G网络赋能。2016-2018年，共享单车、移动支付、远程抄表、共享充电宝等应用领域的物联网连接数呈现高速增长态势，目前物联网仍以较小数据传输量、时延等级较低的轻量级应用为主，未来随着5G网络的建设，物联网承载的数据量将实现指数级增长，并逐步从数据搜集转向数据应用、远程控制等深度物联网应用。诸如车联网、工业互联网等重度物联网场景也将在未来三年陆续落地。

图表：2020年全球物联网连接比重图

资料来源：公开资料整理

物联网行业的第一个繁荣期已至，2020年物联网产业仍将保持快速增长。从需求端来看，政策性驱动物联网（智慧城市等）、生产性物联网（智慧工厂、车联网、智慧农业等）、消费性物联网（智能家居、智能穿戴等）需求都已陆续出现，部分场景已初步完成市场教育阶段，迎来大规模的扩张。我们认为，物联网通用性强，是一项具有强可复制性的技术，基于端、管、云、边的基础架构，可以将一个场景的成功应用复制到其他场景中，实现物联网产值的迅速扩张。根据2019年MWC公开数据，2020年中国物联网产业规模有望超过1.5万亿元，同比增长10.7%，大概率超额完成十三五预设目标。物联网东风已至，且景气周期延续性强，2020年物联网产业机遇不容小觑。

2、政策驱动型物联网应用先发，产业及消费物联网基本同步发展

在政府相关政策驱动下，形成了多个相关行业物联网的刚性需求，促成物联网在这些行业的快速落地。与海外市场相比，国内的物联网应用落地节奏差别较大，政策驱动型的物联网应用落地远远快于海外市场，其次是企业自发的物联网应用需求以及消费者自发的物联网需求。以移动支付为例，2018年人民银行发布《条码支付安全技术规范(试行)》和《条码支付受理终端技术规范(试行)》，规定自2018年4月1日起，使用支付宝、微信等扫码付款，静态二维码单日付款不能超过500元，如果在超过500元的消费场所需用POS机扫描消费者手机生成的动态条码。央行的移动支付新规催化了智能POS机的需求，受益于智能POS机出货量的高速增长，2018年移远通信、芯讯通LTE模块出货量大幅提升，带动业绩高速增长。

基于政策驱动型的产业物联网需求和基于消费升级型的消费物联网需求相互叠加，为物联网产业的发展提供了有效的市场支撑和巨大的增长空间。政策驱动的物联网典型应用包括智慧城市中各类公共事务、安全类应用。目前比较明确的方向包括：智慧城市（日海智能）、泛在电力物联网（有方科技）等。在相关领域具有领先市场地位和较早布局的厂家有望在首轮政策驱动型物联网应用落地之时率先受益。

企业自发的物联网应用需求将陆续落地。企业自发物联网应用需求主要体现在四大方面：智能化生产、网络化协同、个性化定制和服务化转型。工业物联网应用潜力巨大，应用模式初步形成。根据MarketsandMarkets调查报告显示，2018年全球工业物联网的市场规模约640亿美元，预计将在2023年增至914亿美元，其中中国和印度的增速贡献最高。我们判断，工业互联网将是物联网产业中价值最高、规模最大的应用场景之一。

消费者自发的物联网需求也已初见端倪。根据StrategyAnalytics的预测，2018年全球智能家居设备、系统和服务的消费者支出总额接近960亿美元，未来5年的复合增长率为10%，预计2023年将达到1,550亿美元。目前大量厂商开始将智能家居作为发展方向，通过软硬件一站式解决方案，提供智能安防、智能家居控制、智能照明、智能娱乐等综合服务。

图表：中国政策驱动的物联网应用需求最大