泛在电力物联网行业发展前景分析，大连接泛在物联智慧城市开启物联世界

智慧城市、电力等公用行业为5G大连接的主要阵地

智慧城市等公用行业受5G拉动强，亦是运营商发展5G的主要阵地。据CBInsights的报告，能源与公用事业在受5G影响最大的前20个行业中排名第二，将成为5G大连接的重要阵地。自2019年6月中国电信、中国移动、中国联通及中国广电获得工信部颁发的5G商用牌照后，当年分别将在至少40个城市覆盖5G网络，加快智慧城市建设，实现交通、电力、家居、照明等领域传统商业模式的演进甚至重塑。

智慧城市、电力等公用行业具有广泛的5G应用场景。以智慧电网为例，5G在智能电网的典型业务应用场景包括智能分布式配电自动化、毫秒级精准负荷控制、低压用电信息采集以及分布式电源。以智慧城市为例，据中国移动《5G智慧城市白皮书》，5G将深入公共服务便捷化、城市管理精细化、生活环境宜居化、基础设施智能化、网络安全长效化等五大领域，并服务城市安全高效治理类场景、民众数字化生活场景、产业经济效率提升场景等一系列智慧城市场景。

表：5G对智慧城市助力领域和场景

1、泛在电力物联网：进入第一阶段关键建设期

泛在电力物联网是国网未来工作的重心。我们在此主要选择泛在电力物联网行业对5G大连接进行剖析和梳理。2019年1月17日，国家电网在2019年工作会议中提出建设“三型两网”世界一流能源互联网企业战略目标，提出建设世界一流能源互联网企业的重要物质基础是要建设运营好“两网”，“两网”即“坚强智能电网”和“泛在电力物联网”。2019年3月8日，国家电网建设工作部署电视电话会议上，全面部署泛在电力物联网建设，并公布了《泛在电力物联网建设大纲》，指出公司最紧迫、最重要的任务就是加快推进泛在电力物联网建设。泛在电力物联网正式成为继坚强电网后国网未来工作的重心。增加连接数为泛在电力物联网与坚强智能电网的最直接区别。泛在电力物联网和坚强智能电网共同组成了国网的“两网”，坚强智能电网。两网最直接的区别为数据接入范围和数据安全保障的跷板平衡。坚强智能电网，主要针对电力核心数据，数据安全性较重要，以专网为主确保安全，数据连接量相对较少；泛在电力物联网，主要针对泛电力圈的数，泛电力圈的数据获取及分析使用，以公网为主方便用户，数据连接数较多，安全性要求相对较低。因此，对于泛在电力物联网，最表观的变化是连接数的大量增加。

图：泛在电力物联网与坚强智能电网的关联

从降本到增收是国网建设泛在电力物联网的本质要求，通过大连接带动数据分析及上层应用落地为泛在电力物联网建设的主要思路。坚强智能电网主要针对发电、输电、配电端的“源-网-荷-储”，面向的是电力成本端，为电网系统降本为主。而泛在电力物联网的建设，与坚强智能电网共同形成了能源互联网，实现了数据流、业务流、能源流等三类信息流的全面获取，助推数据应用的形成，直接服务于终端客户。因此，泛在电力物联网使得国网以数据为依托的多样化应用成为可能，丰富了业务种类，增强了电力供给端即国网与电力需求端客户的粘性，为国网从能源企业转型为能源互联网企业奠定了基础。

图：泛在电力物联网基本概念框架

2、国网稳步推进泛在电力物联网，2020年为第一阶段的关键建设期

2019年国网出台多项政策，稳步推进泛在电力物联网建设，2019年12月发布的《泛在电力物联网2020年重点建设任务大纲》，指出2020年将是泛在电力物联网建设“三年攻坚”的突破年，国网2020年1号文件《国家电网有限公司关于全面深化改革奋力攻坚突破的意见》提出了六个方面的重点任务，创新“两网融合”业务发展体系位列第一。从建设任务数量上看，2019年共计6个方向27项重点建设任务，2020年，对建设领域重新进行了细化，共设计8个方向40项重点建设任务。此外，由泛在带动的新兴能源互联网业务将面临具体的创收指标，《泛在电力物联网建设总体方案》指出，2020-2021年，重点完成试点示范推广建设，智慧物联体系建设初步完成，新兴能源互联网业务收入超500亿。

表：国家电网关于泛在电力物联网的进展情况

资料来源：公开资料整理

表：2019-2020年泛在电力物联网重点建设任务

资料来源：公开资料整理

3、泛在电力物联网相关标的梳理

（1）泛在电力物联网标的之一：朗新科技

深耕电力行业，电力营销领域具有较大的客户优势和行业经验。朗新从事电力信息化20多年，在国内及国外均积累了大量电力行业大客户，国家电网系统内的主要客户有国家电网总部、北京市电力公司等多家电力公司；南方电网系统内的主要客户有南方电网总部、广东电力公司等多家电力公司；此外，在海外有尼日利亚、莫桑比克、塔吉特斯坦、加纳、喀麦隆、卢旺达、巴拉圭等电力公司客户。公司核心产品电力营销系统在山东、浙江、湖北、上海、福建、天津、河北、山西、吉林、甘肃、青海、河南等12个省网公司应用，为超过1.7亿电力最终用户提供服务，覆盖全国40%以上的电力客户，市场份额排名国内第一。

公司有望更广泛参与泛在电力营销2.0系统建设，订单有望进一步释放。电力营销2.0试点建设是国网2020年重要建设任务之一，2.0系统在云计算架构、开放平台、数据贯通、创新业务应用等方面会进行全面提升。朗新是国网营销领域的主要参与方，其12个省的营销系统正积极参与总部泛在电力营销2.0等核心系统的设计与规划工作。公司产品线已具有海外电力营销系统2.0，是一套功能高度集成的应用软件，体现了朗新公司国内营

销领域深厚底蕴，预计营销2.0将在海外电力营销系统上改进完成。2019年前三季度，公司电力能源行业的订单实现较快，较去年同期增长了约30%，未来相关订单有望进一步释放。

图：朗新科技海外电力营销系统2.0架构

资料来源：公开资料整理

（2）泛在电力物联网标的之二：远光软件

电力集团企业管理业务突出，受益于泛在对内业务较高优先级。公司由电力行业财务信息化系统起家，逐步发展成面向电力行业的整体性集团企业管理业务，提供多个系列细分系统。集团企业管理业务板块也是公司传统优势领域，主要客户为国网、南方电网等电力系统公司。2018年，集团管理业务收入占比高达73.73%。泛在电力物联网建设中，相对于对外业务，对内业务的难度较低，且更符合由坚强智能电网向泛在电力物联网的过渡期建设，整体建设进度较快。2019年泛在统一组织建设任务中，对外业务4项，对内业务9项，公司有望受益国网对内业务的率先升级。

国网电商入主，能源互联网业务有望迎来进一步突破。2019年1月14日，国网福建增持公司2.15%股权，并与国网吉林共同将所持股份无偿划转给国家电网公司的全资子公司国网电商，国网电商持股10.63%成为公司第一大股东。2019年11月13日公告，国网

电商与陈利浩、黄华笑完成一致行动人协议签订，国网电商将合计控制远光软件20.73%股份对应的表决权，成为公司控股股东。国网电商是国网售电端各项业务的主要载体，在国网未来规划中具有相当高的战略意义，目前国网电商已全面建成“电e宝、国网商城、金融科技云、国网分布式光伏云网、国网商旅云、央企电商联盟（跨境电商平台）、综合能源服务共享平台、大数据征信平台、国网创e空间双创平台”等九大电商平台。2018年，公司能源互联网业务收入占比已提升至10.80%，国网电商正式入主，将加强公司与国网电商各平台的协同，提升公司泛在物联网建设整体参与度，推动公司能源互联网业务继续向前突破。