2019LED行业市场趋势分析：政策支持LED产业迅速发展

我国LED起步较晚，但由于国家政策的扶植，近年来一直保持着高速增长，2018年我国LED市场规模达到5985亿元，同比增长12.50%，2006-2018年均复合增长率达25%，其中2017年我国LED应用因其门槛较低，产值占比约为81%。

应用市场规模4286亿元，同比增长23.2%

2016年，LED外延芯片市场规模约182亿元，同比增长20.5%;LED封装市场规模748亿元，同比增长21.6%;LED应用市场规模4286亿元，同比增长23.2%。

政策支持LED产业迅速发展

我国政策支持LED产业发展。2006年2月，国务院发布《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006—2020）》将半导体照明产品明确列为“重点领域和优先主题”，提出“重点研究高效节能、长寿命的半导体（LED）照明产品”。此后又有一系列政策出台促进LED产业的发展。比如2016年12月发改委发布《“十三五”节能环保产业发展规划》推动半导体照明节能产业发展水平提升，支持LED智能系统技术发展；2017年《半导体照明产业“十三五”发展规划》“到2020年我国半导体照明关键技术不断突破，产品质量不断提高，产品结构持续优化，产业规模稳步扩大，形成1家以上销售额突破100亿元的LED照明企业，培育1~2个国际知名品牌，10个左右国内知名品牌”等政策。同时地方也积极配合，相应出台政策支持地区LED产业发展。比如2017年福建省《福建省推广应用LED照明产品的若干措施》中对LED照明产品推广应用工作成效显著的示范县（市、区）给予奖励。

图表：国家主要政策支持LED产业发展

资料来源：锐观咨询整理

通过对led行业现状分析得知中国LED渗率不断提升，驱动市场高速发展。中国LED照明行业规模从78亿元扩张超过2550亿元，09-17年CAGR高达54.62%，LED通用照明市场的快速扩张，主因是通用照明行业的扩张与LED照明渗透率的提升，LED照明渗透率由2010年的0.6%升至2016年的42%。我们认为受益于LED灯的政策扶持和节能需求提升，LED对传统灯源的替代效应有望持续释放，LED渗透率仍将继续提升，推动LED通用照明行业保持快速增长。

国内LED产业稳步增长

中国LED应用是LED产业链中增长环节最快，2014年应用整体增长率接近38%。其中，通用照明市场增长率约69%，占国内应用市场的比重增加到41%。LED背光应用增幅趋缓，年增长率约17%。随着小间距LED显示技术成熟和成本逐步降低，2014年国内LED显示应用也有较快增长，年增长率约35%。目前LED产业市场需求共分为：小尺寸背光UI显示、中大尺寸背光源、LED照明三个应用阶段。国内LED产业稳步增长行业内结构分化日益明显

我国初步形成了包括LED外延片的生产、LED芯片的制备、LED芯片的封装以及LED产品应用在内的较为完整的产业链。随着上游芯片领域供需格局改善，整体芯片供不应求;中游封装领域市场规模持续扩张;下游应用领域通用规模占比超四成，传统应用增速放缓，新兴应用不断开拓，未来预计LED行业景气度不断提升，行业内结构分化越来越明显。

企业持续受益下游新兴应用引领行业发展

全球范围内，LED产业链各环节参与企业数量呈金字塔型分布。2016年全球LED产业市场规模高达6996亿元，较2015年增长8.6%，为4年来最低增幅，预计未来几年还将持续走低，但整体向上趋势保持不变。虽然2016年全球LED市场规模增长幅度不高，但是整个行业内部变化调整较大，下游照明应用领域产品价格持续下跌，但上游芯片和封装环节景气度较高。

总体来看，我国LED产业的上市公司主要集中在中游封装领域和下游应用领域，行业龙头在激烈的市场环境中持续受益，下游新兴应用引领行业发展。

随着上游芯片领域供需格局改善，整体芯片供不应求;中游封装领域市场规模持续扩张;下游应用领域通用规模占比超四成，传统应用增速放缓，新兴应用不断开拓，未来预计LED行业景气度不断提升，行业内结构分化越来越明显。

通过对led行业现状分析得知伴随国家涉外政治政策的利好，LED照明产品稳定美国、德国、俄罗斯等传统消费市场的同时，东南亚、南美、金砖四国等新兴市场将成为LED照明发展的新蓝海。

然而，在高热的产业投资与行业竞争下，LED行业正式进入结构调整阶段，带动新一轮并购整合热潮，市场竞争无处不在。2016年LED行业即将展开“价值战”，企业将从关注价格竞争转向创造新价值，有利于拥有技术、品牌、质量、服务为核心的综合竞争优势的企业脱颖而出，凭借稳定客户和议价能力，进一步强化行业控制力