辅助生殖行业产业链分析-辅生药物领域以及辅生医疗服务分配价值较高
由于我国辅助生殖行业医疗属性强，存在较高的技术壁垒，因此产业链整体发展相对闭环。
我国辅助生殖上游主要由医疗器械、检验试剂构成，同时基因检测以及干细胞技术具备进入潜能，中游为辅助生殖服务。下游为医院和辅助生殖机构。
辅助生殖行业中，分配价值较高的领域为上游的辅生药物领域以及下游的辅生医疗服务领域。
辅助生殖产业链
1、上游：辅助生殖药物治疗分为四阶段，促排卵药物成本占比最高
药物在辅助生殖治疗成本中占比较高，以试管婴儿为例，单周期治疗费用中，药物占比达50%。辅助生殖药物治疗主要分为4个环节，依次为降调节、促排卵、诱发排卵及黄体支持。降调节是指使生殖激素的自然生成暂时降低的过程;促排卵是指促进卵泡的生长和发育;诱发排卵是指使卵子最后成熟，成为可受精卵;黄体支持是指使子宫内膜为胚胎着床做好准备。每一阶段都要使用不同种类的药物，其中促排卵药物使用数量最多，一般在一个治疗周期内要使用20—40支药物，费用占比最高在60%以上，其次是黄体支持药物占到20%左右，降调节类药物占比在15%左右，诱发排卵药物占到5%左右。
辅助生殖产业链上游主要企业
中国辅助生殖药物市场规模不断扩大“四阶段”药物已实现全面国产化
近年来，受到不孕不育症多发及我国人口政策的影响，辅助生殖行业呈现高速发展的态势，这也带动了辅助生殖药物市场规模的不断扩大。据锐观咨询发布的《中国辅助生殖行业市场前景预测与投资战略规划分析报告》统计数据显示，2014年我国辅助生殖药物市场规模已达32亿元。截止至2017年我国辅助生殖药物市场规模增长至48亿元。初步测算2018年我国辅助生殖药物市场规模将达55亿元左右。预测2019年我国辅助生殖药物市场规模将超60亿元，达到了63亿元。
早期我国辅助生殖药物市场由国外企业垄断，重组促卵泡激素只有瑞士默克雪兰诺和荷兰欧加农的进口产品，价格十分昂贵，直接增加了我国辅助生殖治疗的费用。我国药企经过多年的研发目前已掌握了药物核心技术，“四阶段”的药物已全面实现国产化，价格相对于进口产品较为低廉，应用也逐渐增多。从主要企业的市占率来看，默克雪兰诺是行业龙头，是全球唯一一家在不孕不育治疗领域提供全系列产品的公司，其产品市场占有率在50%以上。丽珠医药集团股份有限公司在国内企业中市场占有率最高在20%左右，随着丽珠集团药品产线的不断优化以及价格优势的展现，进口替代仍有提升空间。此外长春金赛药业及浙江仙琚制药等药企也占据了一定的市场份额。未来随着我国药企技术的不断进步，国产辅助生殖药物市场占比将会进一步提高。
2、中游：互联网+辅助生殖成投资热点
通过梳理市场上现有的“互联网+辅助生殖”产品发现，美柚、大姨吗等泛经期管理产品牢牢把握住了孕前的流量入口，但就辅助生殖而言，更专业的产品主要有四大类模式：一类是以孕橙、孕律等为代表的基础体温计为代表的备孕智能硬件(孕橙等智能硬件也可服务于经期管理市场);第二类是以IVF助手等代表的医疗中介平台;第三类是以易孕帮为代表的线下备孕中心模式;第四类是以贝贝壳、好孕帮等为代表的“线上APP+线下备孕中心”模式。
此外，在千亿级市场的引诱下，各类资本也是争相涌入这一蓝海，近年来融资案件频发，虽然目前基本上都处于天使轮、A轮的初级融资阶段，但随着辅助生殖市场价格的提升以及辅助生殖市场规模扩张，未来，辅助生殖市场利润空间将快速增长，辅助生殖将成为医疗领域下一个投资风口。
辅助生殖中游主要企业
3、下游：供给稀缺，生殖中心以公立医院为主
高毛利、市场空间广阔是个巨大的诱惑，但是牌照稀缺和审批难度大、医疗资源分布不均等因素等因素使得该行业的进入壁垒高，现有持牌机构呈现数量少，集中度高的特点。国内现有的辅助生殖技术和机构不能满足增长迅猛的市场需求，辅助生殖机构属于稀缺资源。
截至2016年底，中国共有451家辅助生殖中心、23家人类精子库机构，其中，获试管婴儿牌照的医院仅有327家，还有28%的生殖中心达不到试管婴儿技术要求。结合各省市辅助生殖技术设置规划和国家卫计委每300万人设置1个机构的标准测算，未来辅助生殖中心牌照上限不低于550家，至少还有约100家的空间，其中试管婴儿中心数量将达到362家左右。在人口仅有1.3亿的日本，辅助生殖机构数已达562家。
辅助生殖下游主要企业
2018年中国辅助生殖总周期数约为143万例，上文提到当前中国辅生市场的需求大约在500万例，市场处于严重供不应求的状态，这直接导致在北京、上海等一线城市试管婴儿手术，患者平均需排队6个月以上。
从年完成的试管婴儿周期数来看，全国排名前10的生殖中心有7家为公立医院，8家为公立医院合计占比20%左右。爱维艾夫医疗集团2001年在“中国试管婴儿之母”张丽珠教授的指导下建立，以华南为主，作为唯一的一家民营辅助生殖中心挤进前10名，也是广东省排名第一的辅助生殖中心。
