2020制糖行业市场发展期趋势分析糖料作物种植面积的增长，制糖行业进入上升

糖作为居民生活中和食品等工业制造中不可或缺的原料，与人们的生活息息相关，中国作为一个人口大国和不断成长的工业国家，对糖类的需求整体较大，近年来我国糖类原料作物种植面积波动明显，一定程度带来了我国成品糖的产销波动。目前，我国虽然已成长为第三大白糖消费国，但人均消费量仍低于发达国家水平，工业消费占据主导地位。

1、糖料产量小幅回升，甘蔗占比接近9成

近年来我国糖料作物（甘蔗和甜菜）种植面积整体下滑，尤其是甘蔗种植面积的下降较为明显。根据统计年鉴数据显示，2011-2012年我国糖料作物整体种植面积有所提升，但2013年以来我国糖料作物种植面积不断下滑，尤其是甘蔗种植面积下滑较为明显，2017年我国糖料作物种植面积为1546千公顷，其中甘蔗1371千公顷，甜菜174千公顷，糖料总种植面积下滑0.58%。2018年统计公报显示我国糖料种植面积为1630千公顷，提高5.43%。

注：2011-2017年数据来源于国家统计年鉴，2018年数据来源于统计公报。

从糖料的产量来看，受到我国糖料作物种植面积的影响，我国糖料产量整体呈波动态势。国家统计局数据显示，2013年我国糖料产量达到近年来的最高值，为12555.1万吨，2014-2016年随糖料种植面积呈下滑态势，2017、2018年有所回升，2018年糖料产量为11976万吨，同比增长5.25%。

成品糖是通过糖料压榨得到，而糖料主要包括甘蔗和甜菜。当前甘蔗是生产白糖最主要的原料，其次是甜菜。从全球白糖产量来看，甘蔗产糖量占全球产糖总量的70%以上，远大于甜菜产糖量，在我国糖料作物中，甘蔗占比接近90%。

长放慢以及人们开始意识到过度摄入糖份的不利影响，近年来全球糖消费量增速明显放缓，国际糖业协会预计2019年全球食糖消费量甚至较2018年小幅下降0.12%。

虽然2019/20榨季巴西糖产量有望从低点回升，但受天气等影响，印度、泰国食糖产量的下降，预计2019/20榨季，全球食糖供应出现短缺。目前主流机构普遍预测2019/20榨季，全球糖供给将出现300-600万吨左右的缺口。

表：部分官方组织（机构）对2019/20榨季全球糖产量预期

资料来源：公开资料整理

2、国际糖价强势上行，为国内糖价上涨奠定坚实基础

受供给下降预期影响，国际原糖市场保持强势。ICE原糖期货结算价从19年9月中旬开始持续小幅上涨，截止至2020年2月10日已达14.92美分/磅，较2019年9月中旬上涨了37%。国际糖价强势上行，为国内糖价上涨奠定坚实基础。

受供给下降预期影响，国际原糖市场保持强势。ICE原糖期货结算价从19年9月中旬开始持续小幅上涨，截止至2020年2月10日已达14.92美分/磅，较2019年9月中旬上涨了37%。国际糖价强势上行，为国内糖价上涨奠定坚实基础。

从全球贸易情况来看，全世界每年用于国际贸易的糖总量约5500万吨，占总产量的30%左右。主要出口国为：巴西、泰国、澳大利亚、印度。其中巴西占比最大，占30-40%左右，其次为泰国，占比约10-20%。主要进口国有：中国、美国、印尼等。

我国糖料作物由于受到自然灾害和自身生长周期等因素的影响，糖料的产量呈现出周期性波动。甘蔗是三年蔗根作物，会呈现出3年增产3年减产的周期性特征，因而我国食糖生产也会呈现5-6年一个生产周期的特征，前3年为增产周期，后3年为减产周期。食糖生产具有周期性，带动糖价剧烈波动。